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银座股份(600858)2010年一季报业绩略高于市场预期:2010年一季度,公司实现营业总收入24.16亿元,同比增长38.69%,实现利润总额1.00亿元,同比增长6.91%,归属于上市公司股东的净利润7154.2万元,同比增长2.20%。一季度每股收益0.2659元,ROE为4.32%,每股净资产7.36元。

非经常性损益实为公司正常经营收益:公司一季报中非经常性损益项目中同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益2483.3万元实为淄博门店从2010年年初至合并日2010年3月4日之间实现的净利润,应视为公司在正常经营中所获得的收益。

业务扩张带来收入与净利润大幅增长:石家庄东购广场和淄博门店的相继并表以及现有门店的同店增长,使公司10年一季度收入较去年同期增长72.0%,净利润较去年同期增长57.8%。经调整后的收入增长也高达38.7%,体现了公司较高的新增门店数和店面销售内生增长能力。公司一季度在分别在济南地区和临沂地区各新增一家门店。

期间费用率上升使净利润率有所下降:由于公司新开门店与业务扩张的因素,使销售费用率、管理费用率和财务费用率均有所上升,分别从09年同期的8.68%、2.50%和0.96%上升至今年一季度的8.99%、2.81%和1.49%,因而期间费用率共计上升了1.16个百分点。由此,公司净利润率也从4.02%降至2.96%。

维持"买入"评级,目标价37元:银座股份依托大股东鲁商集团的大力支持,多途径成长并举,未来三年的盈利复合增长率为53.8%,市销率法得出公司股票合理价值为37元,现金流估值法为38元,考虑到大股东具备持续资产注入预期,及未来200亿大市值区域零售商的诞生,我们给与37元的目标价,比现有股价尚有40%的上涨空间,维持"买入"评级。

新世纪(002280)公司是国内目前{wy}获得3个关于电网企业安全应用相关产品SAP评测认证的IT企业，在行业内具有明显的先发优势，伴随产品需求的持续旺盛，业绩或将不断超预期。

　　行业信息化尖兵步入快速成长期

　　公司主营业务为应用软件开发与销售、系统集成及技术支持与服务，主要面向电力、烟草等重点行业客户，旗下有电子科技、南京江琛、杭州讯能三家高新子公司。公司在行业软件领域拥有较高的技术优势，目前正面临良好的发展机遇。在电力行业领域，公司相继开发出与SAP公司ERP融合的电力安全生产管理领域的系列产品，成为国内{wy}获得三个关于电网企业安全应用相关产品SAP评测认证的IT企业。而且公司与SAP的合作并不是被动式合作，它成为SAP开展电网信息化业务最重要的补充，国网信息化的“以SAP框架支持为主导，以软件二次开发国产化为方向”的战略更提升其成长空间。由于电力工业信息化市场依然庞大，加之电力行业的独特性，使得电力企业市场存在一定的进入壁垒，公司在输配电领域具有明显的先发优势。随着电力行业信息化投资规模的不断扩大，SAP的ERP在电力行业的深入拓展，公司相应与SAP的ERP相融合的软件产品将会拥有广阔的市场前景。

　　同时，在烟草行业领域，公司目前专注于烟草行业电子政务和电子商务工商协同应用。赛迪网统计公司软件为全国电子政务领域主导产品；在工商协同的信息化领域，公司占据全国40%以上的市场份额。我国烟草行业信息化起步较晚，需求旺盛，近年信息化投资增速一直维持在10%以上。公司及时把握烟草行业体制改革和烟草行业加强数字烟草建设的机遇，努力开发和完善募集资金投资项目。公司相关产品需求在烟草IT投资中占比相对较高，未来有望保持平稳甚至超预期的增长。

　　募投完善产品结构填权行情隆重上演

　　公司本次发行新股所募集资金将投入5个项目，均是以现有的产品技术为基础，符合行业信息化规划。募投项目的实施，将促进公司技术创新和商业模式的完善，大幅提升产品功能、丰富产品结构、完善营销网络，进一步提高公司的研发能力和抗风险能力，巩固和强化公司的{lx1}地位，这也增加了企业未来业绩不断超预期的可能。根据公司2009年报显示，2009年公司实现营业收入1.78亿元，同比增长28.56%，营业利润为4,214万元，同比增长7.46%，归属母公司所有者净利润3,880万元，同比增长了7.43%，全面摊薄后的每股收益0.73元。分配预案为每10股转增10股，派现金4元(含税).

　　二级市场上，该股于4月30日实施了高送转，其股价走势较为坚挺，并伴随成交量持续放大，做多动能不断累积，鉴于该股较好的成长性，一波填权行情正在资本市场上隆重上演，投资者可重点xx。

丹甫股份(002366)公司主要从事气候环境试验设备和小型全封闭压缩机设计、研究、生产制造，其产品主要应用于饮水机、冰箱等家电产品当中，是小型节能、环保、高效制冷压缩机细分领域的龙头。2009年全国饮水机产量总体增长75%，公司在这个领域的制冷压缩机已经获得了较高的市场份额，占100w以下制冷压缩机总体市场份额的25%，占xx饮水机用制冷压缩机市场份额的70%。随着“家电下乡”政策的延续，制冷压缩机行业景气度再次得以提升，公司的压缩机销售有望持续回暖。

　　二级市场上，该股上市后跟随市场出现持续下跌，考虑公司当前订单非常饱满，中期业绩也将保持增长，目前股价已具备一定的投资价值，投资者可适当xx。

海南椰岛(600238)万向德农(600371)*ST物业B(200011)长春一东(600148)东百集团(600693)中航光电(002179)一汽夏利(000927)诺普信(002215)天一科技(000908)江西长运(600561)海南高速(000886)海油工程(600583)江钻股份(000852)恒星科技(002132)山东海化(000822)*ST珠江B(200505)一汽轿车(000800)金宇集团(600201)ST派神(000779)鄂尔多斯(600295)S*ST集琦(000750)紫江企业(600210)苏宁环球(000718)东方钽业(000962)ST达声(000007)神火股份(000933)基金丰和(184721)山大华特(000915)新安股份(600596)广州冷机(000893)天伦置业(000711)安凯客车(000868)川润股份(002272)鲁西化工(000830)天邦股份(002124)中汇医药(000809)彩虹股份(600707)西南合成(000788)SST中纺(600610)中色股份(000758)惠泉啤酒(600573)华东科技(000727)拓邦电子(002139)西安民生(000564)石基信息(002153)吉林制药(000545)ST国中(600187)红太阳(000525)金岭矿业(000655)*ST珠江(000505)中视传媒(600088)合肥百货(000417)航天通信(600677)广聚能源(000096)嘉应制药(002198)方大Ａ(000055)益民商业(600824)深圳能源(000027)深深宝Ｂ(200019)万科Ａ(000002)中国铅笔(600612)上海电气(601727)苏常柴Ａ(000570)招商局Ｂ(200024)创元科技(000551)兖州煤业(600188)穗恒运Ａ(000531)兰州民百(600738)银基发展(000511)基金通乾(500038)湖北宜化(000422)广电网络(600831)丰原药业(000153)沱牌曲酒(600702)农产品(000061)ST万杰(600223)深桑达Ａ(000032)辽宁成大(600739)沙河股份(000014)氯碱化工(600618)招商轮船(601872)厦门国贸(600755)中国铁建(601186)东晶电子(002199)马应龙(600993)运盛实业(600767)宝胜股份(600973)同方股份(600100)航空动力(600893)昌九生化(600228)五洲明珠(600873)东力传动(002164)航天长峰(600855)*ST中冠B(200018)XD狮头股(600539)云海金属(002182)三佳科技(600520)新湖中宝(600208)航天晨光(600501)*ST二纺(600604)