趁乱出击潜伏跌穿1664点后的机会

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　自4月15日以来，A股市场持续低迷，上证指数期间下跌幅达19.27%，七成个股跌幅超过20%，甚至部分个股的股价跌回2008年10月28日大盘1664点时的水平。《证券日报》市场研究中心统计显示，可比的1563家A股中（剔除2008年10月28日以来上市的234只股票），有28只个股股价低于上证指数在2008年10月28日1664点时的水平，有22只个股的相对大盘1664点时已经溢价不多。

　　从行业来看，化工化纤、券商、交通运输等三大行业重回1664点附近的个股多一些。今日本版对这三大行业的个股交易数据进行详细梳理，挖掘相关个股的投资机会。

　　4月15日以来逾七成次新股创历史新低

　　近期A股持续下跌，个股呈现普跌的现象。《证券日报》市场研究中心统计显示，可比的1563家A股中（剔除2008年10月28日以来上市的234只股票），有50只个股股价跌回上证指数在2008年10月28日1664点时的水平，2008年10月28日以来上市的次新股也有148只个股股价创上市以来的新低，七成个股是2010年上市新股。令人关注的是重回1600点附近的个股主要是大盘蓝筹。

　　28家公司股价低于1664点

　　《证券日报》市场研究中心统计显示，可比的1563家A股中（剔除2008年10月28日以来上市的234只股票），有50只个股股价跌回上证指数在2008年10月28日1664点时的水平。其中，有28只个股股价低于上证指数在2008年10月28日1664点时的水平，有22只个股的相对大盘1664点时已经溢价不多。

　　值得注意的是重回1664点的个股主要以大盘蓝筹为主，大秦铁路、马钢股份、中国中铁、中国石油、中信证券、中国铁建等个股都是A股市场中的大盘蓝筹。比如马钢股份，4月15日股价为4.25元跌至目前的3.49元，{zd1}到了3.41元，4月15日以来跌幅为17.88%；大秦铁路4月15日股价为9.84元跌至目前8.47元，比2008年10月28日1664点的股价还要跌20.40%。

　　从行业来看，股价跌回1664点50家公司主要集中在化工化纤、券商、交通运输等三大行业，化工化纤占11席、券商占9席、交通运输占7席。

　　中小板的云南盐化、天马股份、九阳股份、华昌化工等4公司的股价也重回1600点附近。业内人士认，对九阳股份、天马股份这两家中小板公司而言，担忧主营业务不能稳定成长，恐怕是投资者对其进行抛售的重要因素，比如九阳股份的豆浆机现在就面临美的等厂商的激烈竞争，也有观点认为，九阳股份产品单一、抗风险能力较弱。

　　云南盐化2010年1-6月预计食盐产品销量同比增加，财务费用同比减少。第二季度在严重干旱持续的情况下，可能影响归属于公司股东的净利润比上年同期增长20%-50%的预期无法实现。受干旱的影响，公司业绩不能稳定增长，这是股价下跌的主要因素。华昌化工预计2010年1-6月实现净利润1000万元-2000万元，与上年同期相比扭亏为盈，该股基本面向好，而股价下跌则是受主体市场的影响较大。

　 2010年上市次新股近八成创新低

　　统计显示，2008年10月28日以来共有234只个股挂牌交易，4月15日以来有148只个股股价创上市之后的新低，其2010年上市的个股就达105只，占期间创历史新个股总数的70.94%。今年以来共上市134只新股，78.35%的个股4月15日以来股价创上市之后的新低。

　　从跌幅来看，4月15日以来股价下跌30%的个股有51只，4月15日以来股价下跌在20%至30%之间的个股有65只，4月15日以来股价下跌在20%以下的个股有32只。其中，新亚制程、大北农、联信永益、南都电源、黑牛食品和南洋科技等6只个股的4月15日以来跌幅超40%，它们跌幅分别为44.11%、43.21%、42.93%、41.13%、40.75%和40.67%。

　　比较典型的是新亚制程，该股于4月13日上市，上市首日开盘价为59.48元，上市之后连续两个跌停，股价持续走下坡路，上市以后跌幅达52.29%，股价已打半折。从基本面来看，一季度每股收益为0.0361元，该股一季度收益并不高，而预计2010年1-6月净利润比上年同期增减变动幅度小于30%。今年中期业绩表现并不是十分理想，这是公司上市之后成投资者对其进行抛售的重要因素，还有就是开盘价太高的也是下跌原因之一。

　　大北农于4月9日上市，上市首日开盘价达60元，发行价35元，该股上市之后股价持续下跌，上市以后跌幅达38.33%。从基本来看，一季度每股收益0.23元，动市盈率为26.72元，预计2010年1-6月净利润同比增长增幅在30%之内，公司业绩稳定增长，该股开盘价太高的是被投资者抛售的主因。联信永益于3月18日上市，上市首日开盘价达50元，发行价28元，该股上市之后股价上升几天，上市以后跌幅达40.42%。从基本面来看，预计2010年1-6月净利润同比下降70%-90%。业绩变动原因：由于IT行业季节性的影响造成市场签单减少；部分客户项目投资延缓；加上公司上半年人员增加导致费用增加，预计经营业绩将下降。公司业绩下降是股价下跌的重要原因。

　　不过，尽管这些股票已经经历暴跌，当前其市盈率依然高企。统计显示，4月15日以来股价创上市之后新低的148只个股中，有86只个股的市盈率超50倍。比如新亚制程当前的市盈率高达196.17倍，但目前该股{zx1}收盘价相对发行价仍高出89.2%，联信永益当前的市盈率高达408.85倍。

　　业内人士认为，2009年下半年IPO重启以来，新股发行价节节攀升，发行市盈率从30多倍迅速上蹿到60多倍的水平。就新上市的股票来看，其上市前历年的毛利率平均水平绝大多数都不足30%，因此高成长显然只是故事。一旦投资者意识到某些股票的成长性难以为继的时候，其股价的调整便成了题中之意。

　 券商9只个股股价重回1664点

　　行情小结：4月15日以来券商涨幅为-31.38%，目前交易的券商有15只，4月15日以来有9只个股股价跌回1664点时的股价。其中，海通证券、太平洋等2只个股的股价比2008年10月28日1664点时的股价还要低20%，2008年10月28日至今年4月14日之间的涨幅为-48.86%、-27.13%。

　　从跌幅来看，海通证券、太平洋、中信证券、国金证券等4只券商股4月15日以来涨幅超-30%，它们的涨幅分别为-34.83%、-32.74%、-31.59%、-30.90%。

　　行业走势：券商行业整体走势明显弱于上证指数，4月15以来该行业平均涨幅为-31.38%，较上证指数4月15日以来累计涨幅-19.27%低12.11个百分点。从该行业加权平均股价折线图来看，2010年4月15日至5月20日该行业出现震荡整理，加权平均股价下降至9元，波动空间在16至9之间。

　　重点品种

　　海通证券：4月15日以来股价跌幅34.83%，目前{zx1}股价为10.72元，复权后{zx1}股价为203.76元，2008年10月28日复权后股价为398.45元，此期间涨幅为-48.86%，该股股价早已回到1664点时的位置。国泰君安认为，预计2010-2011年EPS为0.6元与0.72元，对应增速8%与20%，目前动态PE已降至22倍、PB2.40倍，维持增持评级。广发证券表示，预测2010-2012年EPS为0.62元、0.67元、0.74元（不含创新业务），谨慎地给予其"买入"评级。

　　交通运输7只个股股价重回1664点

　　行情小结：4月15日以来交通运输涨幅为-21.58%，目前交易的交通运输有76只，4月15日以来有7只个股股价跌回1664点时的股价。其中，大秦铁路、天津港、深高速、广深铁路、深圳机场、山东高速等6只个股的股价比2008年10月28日1664点时的股价还要低，2008年10月28日至今年4月14日之间的涨幅为-20.40%、-11.72%、-6.66%、-4.08%、-3.39%、-0.92%。

　　从跌幅来看，上海机场、天津港、深圳机场、深高速等4只交通运输股4月15日以来涨幅超-20%，它们的涨幅分别为-36.38%、-26.52%、-23.22%、-20.85%。

　　行业走势：交通运输行业整体走势明显弱于上证指数，4月15以来该行业平均涨幅为-21.58%，较上证指数4月15日以来累计涨幅-19.27%低2.31个百分点。从该行业加权平均股价折线图来看，2010年4月15日至5月20日该行业出现震荡整理，加权平均股价下降至6.68元，波动空间在9至6.5之间。

　 重点品种

　　大秦铁路：4月15日以来股价跌幅14.10%，目前{zx1}股价为8.47元，复权后{zx1}股价为9.07元，2008年10月28日复权后股价为11.39元，此期间涨幅为-20.40%，该股股价早已回到1664点时的位置。银河证券预计公司2010年和2011年收入分别为291.23亿和355.42亿，净利润分别为91.23亿和101.82亿，每股收益分别为0.70元和0.78元，公司业绩xxx速上升趋势，目前股票价格2010年和2011年PE将达到13倍和12倍，按照2010年PE为14-20倍计算，股票估值目标范围为10-14元，目前股票价格仅仅9元左右，估值明显低估，公司长期潜力比较大，评级维持为"推荐"。

　　化工化纤11只个股股价重回1664点

　　行情小结：4月15日以来化工化纤涨幅为-22.79%，目前交易的化工股有161只，4月15日以来有11只个股股价跌回1664点时的股价。其中，云天化、云南盐化、ST马龙和盐湖钾肥等4只个股的股价比2008年10月28日1664点时的股价还要低50%，2008年10月28日至今年4月14日之间的涨幅为-70.87%、-54.84%、-51.16%、-50.03%。

　　从跌幅来看，华昌化工、新安股份、ST马龙、*ST国通和荣丰控股等5只化工化纤股4月15日以来涨幅超-30%，它们的涨幅分别为-38.93%、-38.28%、-36.39%、-33.55%、-30.71%。

　　行业走势：化工化纤行业整体走势明显弱于上证指数，4月15以来该行业平均涨幅为-22.79%，较上证指数4月15日以来累计涨幅-19.27%低3.52个百分点。从该行业加权平均股价折线图来看，2010年4月15日至5月20日该行业出现震荡整理，加权平均股价下降至9.44元，波动空间在12.7至9.4之间。

　　重点品种

　　盐湖钾肥：4月15日以来股价跌幅16.35%，目前{zx1}股价为41.8元，复权后{zx1}股价为198.60元，2008年10月28日复权后股价为397.41元，此期间涨幅为-50.03%，该股股价早已回到1664点时的位置。国泰君安认为，两湖合并有利于公司长期发展，对公司提升钾肥产能有决定性作用。合并前，预计公司2010-2012年EPS分别为2.21、2.71、3.46元；合并后将会摊薄10-15%。钾肥行业处于底部，但景气上行仍需等待，"谨慎增持"评级。