"东银系"肃清交叉持股 迪马股份拆分增发内情

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"东银系"旗下两家上市公司错踪复杂的股权结构,有望随着重庆东银实业集团(下称东银集团)股权的转移由繁返简。 1月22日,迪马股份(600565.SH)公告称,拟非公开发行1900万-2300万股,发行对象为其前两大股东——东银集团和江淮动力(000816.SZ),上述两家公司以持有的共计22.44%东原地产股权认购。 同日,江淮动力停牌,称有重大事项未公布,为避免股价异常波动,经向深交所申请,停牌1日。 江淮动力证券部相关人士透露,停牌跟其拟用东原地产股权认购迪马股份定向增发股权有关。 坎坷增发路 迪马股份的增发之路一直充满坎坷,但仍一步步接近终点。 2006年7月20日,迪马股份董事会便审议通过拟向{dy}大股东东银集团及其他机构投资者定向增发1.1亿股的相关议案,其中,东银集团拟以拥有的东原地产57.14%股权认购不少于4500万股,其余股份由其他投资者以资金认购,募资全部用于增资东原地产,使迪马股份持股不低于90%。 虽然上述方案顺利获得股东大会审议通过,但2007年1月初却"不幸"被证监会否决。 就在市场认为迪马股份与定向增发失之交臂之际,当年4月,迪马股份再次启动定向增发,方案修改为向机构投资者非公开发行不超过5000万股,募资依然用于增资东原地产。 不过这次,东银集团并未出现在认购者名单中,而定向增发后迪马股份预计持有东原地产股权比例也由不低于90%下降为不低于70%。 可是该方案仍未一帆风顺,去年5月28日股东大会,股东否决了上述定向增发方案中的部分议案,经过细节调整,增发一事才峰回落转,6月29日获股东大会审议通过,9月20日终获证监会"有条件"通过。 几经挫折,迪马股份定向增发终于得以成行。去年11月,迪马股份向7家特定对象非公开发行4000万股,发行价12.60元/股,募资净额达4.85亿元,上述资金用于增资东原地产,此后迪马股份持股比例增至77.56%。 一分为二之谜 但这远非终结,新年刚过,迪马股份再次酝酿定向增发。 今年1月15日,迪马股份停牌,再次谋划定向增发。 1月22日,初步方案出笼:公司拟向东银集团非公开发行1350万-1640万股、向江淮动力非公开发行550万-660万股,发行价不低于20.48元/股,东银集团、江淮动力分别以其拥有东原地产16%、6.44%的股权支付认购增发股份。 "这次停牌做的定向增发是去年定增4000万股的续篇,也可以看作是2006年定向增发整体方案的另一部分,但蹊跷的是,明明一次可以做完的事情,偏要分成两次做,这把管理层弄得很累。"1月22日,重庆某上市公司董秘如是评价迪马股份定向增发。 券商人士透露,迪马股份为此需再次聘请相关机构评估东原地产资产,而且还会交一部分财务顾问费,"相比一次做完定向增发,会多花一些钱"。 "公司分步实施增持东原地产股权有自己的考虑,有时候,要达到理想的目标并不可能一蹴而就。"1月22日,迪马股份董秘黄力进告诉本报记者,至于为何要将定向增发一分为二,"不便透露,一切请以相关公告为主"。 多次参与上市公司重组的某券商人士透露,按迪马股份实际情况,2006年的定向增发方案涉及到资金及资产两方面,即使当时一次上报,也要分两次审批,其中涉及现金的定向增发需向发行部审批,而涉及资产的定向增发需证监会另一部门审批。 "若这样做,有可能出现其中一个通过,另一个不能通过的局面。估计迪马股份去年初定向增发遭到证监会否决后,可能选择各个突破,即让涉及到资金的定向增发先行。"上述券商人士透露。 澄清交叉持股 重庆券商人士认为,迪马股份2006年的定向增发未能成行的原因之一,很可能是围绕东原地产的复杂交叉持股。 2007年初,东银集团控股的两家上市公司迪马股份、江淮动力,及东银集团本身都持有东原地产股权,其中,江淮动力又是迪马股份二股东。更复杂的是,东原地产还持有迪马股份6.85%股份,出现了母子公司交叉持股的情况。 有据可查的是,2005年1月20日,迪马股份斥资4500万元参股东原地产18.75%股权,次年,迪马股份又两次用自有资金增资东原地产,持股比例增至30.36%。 而2007年,"东银系"继续发力解决东原地产的交叉持股问题。 去年2月8日,东银集团将其持有的东原地产20%股权,以1.05亿元转让给迪马股份,转让后,迪马股份对东原地产的持股比例由30.36%提高到50.36%。 一个月后,东银集团又收购东原地产持有的迪马股份6.85%股权,至此,东原地产与迪马股份告别了"母子公司交叉持股"的情况。 去年6月,迪马股份以其持有的成都东银信息技术有限公司80%股权,向东银集团置换其持有的东原地产6.07%股权,置换完成后,迪马股份持股比例增至56.43%。 去年11月,定向增发完成后,迪马股份对东原地产的持股比例进一步增加,达到77.56%,另外16%、6.44%的股权则分别由东银集团及江淮动力持有。 券商人士认为,若本次定向增发顺利实施,迪马股份将拥有东原地产{bfb}的股权,而"东银系"内部围绕东原地产的复杂关系也会得到理顺,而且,江淮动力与迪马股份的关系变得更加简单。 但该方案能否通过还有很大不确定性。黄力进告诉本报记者,"定向增发方案最终能否通过股东大会、证监会的审批目前来看尚是未知数"。 1月22日,迪马股份收于21.50元,跌幅10%。