周三纽约市场国际金价继续稳步上扬至1210美元之上，盘中{zg}见1216.34美元/盎司。有海外xx媒体报告称，由于担忧希腊及葡萄牙不断扩大的财政赤字，中国正在重新审视其持有的欧元区债券的规模。此消息令得欧元隔夜全面下跌，1.21关口后市面临严峻考验。近来，持续高涨的避险情绪使得市场对黄金的投资性需求激增，全球{zd0}的黄金ETF--SPDR Gold Trust再度微幅增仓，截至周三的黄金持仓量达创纪录的1267.626吨。而相信只要金融市场中的不稳定因素始终存在，金价保持在相对高位运行的基础就会非常牢固。

世界黄金协会（WGC）周三公布报告称，随着金融市场动荡，而且消费者也逐渐习惯黄金的高价，投资者纷纷买入黄金避险保值，预计今年全球黄金需求有望反弹。在WGC发布《{dy}季度黄金需求趋势》报告中称，尽管今年{dy}季度黄金需求下滑25%，但今年内仍将获得有力支撑。虽然欧洲和美国的需求预计将会有复苏，但印度和中国2010年仍将会是{zd0}的黄金消费国。报告同时指出，在价格不断上涨的情况下，消费者已经调整了对未来金价的预期，这非常关键，尤其是在印度这一全球{zd0}的首饰消费市场。印度{dy}季度珠宝黄金消费147.5吨，相比09年同期的37.7吨增加了近3倍。另外，印度的需求增长也得到了其他部分国家的积极响应。中国包括大陆及港台地区的珠宝需求也增长了11%，中东地区需求增长23%，土耳其则增加了12%。而导致{dy}季度需求出现下滑主要原因即黄金ETF需求大幅下降，目前看来早已不再是个问题。欧元区主权债务危机引发了金融市场的持续动荡，空前高涨的避险需求让黄金ETF在进入第二季度以来全面爆发。截止5月25日，全球{zd0}的黄金ETF--SPDR Gold Trust在第二季度已累计增持了108吨黄金，至纪录新高的1267.322吨，增幅高达9.5%，{dy}季度为下降3.8%。也就是说，金价持续维持高位的背后并不是单单依靠投机力量推动，而确实有实际买盘的不断介入。而就黄金ETF持仓量的变化对金价的影响来看，金价走势无疑是黄金ETF的{zd0}风险来源，如果投资者买入黄金ETF的速度超过黄金被购买的速度，则会导致ETF的价格超过其所追踪的黄金价格，从而失去跟踪的作用。为了xx这种过剩的购买力，通常会由基金的保管人发行新的ETF份额，并使用筹集的资金来购买实物黄金。该机制可将股市资本分流到实物黄金中，并反映在ETF持仓量的增加上。因此，想必更多的是体现在一种传导效应之上。即ETF在被动跟踪金价走势的同时，当市场投资情绪达到一致时，其额外的购买压力也可以转化成对实物黄金的需求，从而传导作用在黄金价格走势上。故定期观测ETF持仓量的变化或许可以为分析金价后期走势提供一定的参考，但绝非是起到决定性的作用。预计日内金价或先行出现一定技术性回调，可能需要测试千二关口的支持力度。