1、链完整的钛材龙头公司是中国{zd0}的钛及钛合金生产、科研基地，是国家高新技术企业。

　　公司专业从事钛加工业务，钛及钛合金加工材总产量和销售量位居全国{dy}，产量占全国总量的40%左右，其xx钛材占到全国的90%，国内航天航空领域95%的钛材来自宝钛股份。

　　公司产品结构较为完整，产品涵盖板材、管材、棒材、丝材等，是目前国内{wy}具有铸-锻-钛材加工完整产业链的企业。在08年收购华神钛业66.67%的股份以后，公司已经形成从海绵钛生产到钛材深加工的完整产业链。预计2010年公司将形成年产海绵钛10000吨、熔铸25000吨和钛材加工16000吨的生产能力。

　　2、钛金属的冶炼加工技术才是稀缺性资源钛并不是稀有金属，钛在地壳中约占总重量的0.42%，是铜、镍、铅、锌的总量的16倍。我国钛资源极为丰富，探明钛资源9.65亿吨，储量全球{dy}，占全球钛储量的38.85%。丰富的矿石资源为我国发展钛加工业提供了充足的保障。但是由于钛材冶炼、加工的难度较大、生产成本高，使其应用受到限制。所以目前来讲，对于钛金属产业链中，钛金属本身并不是稀缺性资源，钛金属低成本的冶炼加工技术才是稀缺性资源。目前世界钛合金的四大主要生产企业是VSMPO公司(俄罗斯)、Timet公司(美国)、RMI公司(美国)、宝钛集团。与另外三强公司相比：铸锭、熔炼、锻造、板材轧制、无缝管等生产技术方面基本相当；高性能钛合金薄板和大规格棒材等主导产品生产技术方面，与俄罗斯VSMPO公司、美国TIMET、RMI公司相当。

　　3、钛出现复苏迹象2008年4季度以来，受金融危机和经济危机的双重打击，国际航空市场低迷，波音787机型延迟交货；国内化工、电力和体育休闲等钛民用消费领域的需求也持续回落。随着全球经济复苏，客机的重用率已经逐渐恢复到经济危机前的水平，航空制造业有望重新进入上升周期。近期美国航空制造业巨头波音公司宣布，由于航空业需求逐步复苏，该公司计划在2012年初将其737客机的月产量由目前的31.5架提高至34架；波音公司{zd0}竞争对手空客公司在今年3月份宣布提高其A320客机的产量，表示A320客机的月产量在2010年末将上升到36架。美国{zd0}钛业公司TIMET公布一季度业绩，EPS 0.09美元，远高于市场预期0.03美元。种种迹象表明，钛行业将进入复苏周期。

　　4、锆材将成为公司主要盈利来源之一宝钛股份拥有国内锆材加工行业{wy}的{gjj}企业技术中心和国际科技合作基地，锆材产量占全国锆材生产量的80%以上。公司于1967年开始锆及其合金的熔炼试制与生产，1969年基本形成了较完整的锆材及合金材生产线；2009年10月，经专家组严格评审，宝钛生产的Zr-3锆板(管)材质量与国外先进水平相当，已满足ASME压力容器使用的要求，xx可以替代进口产品用于压力容器的建造。未来公司将逐步建立和完善工业级锆加工材标准和工艺体系，形成一条完整的工业锆材大型化、产业化生产体系，成为世界第二大工业锆材料科研和生产基地。

　　公司的锆业务已经成长为公司的主业之一。2009年显示，锆业务收入为5084万元，占比2.2%，毛高达41.07%，毛利为2087万元。公司的锆板售价较进口低30%左右，目前公司的锆材订单主要来自替代进口，作为打破了我国工业级锆材长期依赖进口格局的xxxx，后期的增长空间依然很大。

　　预测2010-2011年EPS分别为0.20、0.62元/股，目前公司的市净率仅为3倍左右，处于历史底部区间，给予公司。