2010-05-24 来源：证券日报

上周五,股期指货迎来{sg}交割日,没有出现市场所担忧的“魔咒”交割日。股指期货IF1005合约成功完成现金交割,交割量为640手,可以说是平稳落幕。股指期货IF1005合约自4月16日挂牌上市以来,虽然只有25个交易日,但IF1005合约的涨跌却牵动着投资者的神经。

股指期货上市以来,市场从此没有好日子,以上证指数计算,4月16日上市当天,上证指数从3164.97跌到3130.30点,当日上证指数为就下跌34.67点,跌幅达1.1%。随后一路下跌,截至IF1005合约交割日,上证指数收盘价为2583.52点,25个交易日上证指数下跌581.45点,跌幅达18.4%。

从IF1005合约走势看,IF1005合约跟随沪深300现指拟合程度很好,所以,本版为了更好的帮助投资者把握今后的投资机会,根据WIND提供的数据,经过《证券日报》研究中心统计,推出现货沪深300指数成分股自4月16日以来,涨幅{zh0}、低市盈率的个股,以飨读者。

包钢稀土:上涨25.7%

市场表现:包钢稀土所属行业为有色金属,自4月16日以来,包钢稀土上涨25.7%,在沪深300指数成分股中涨幅位居{dy}。期间换手率达189%,成交量为9.3亿股,振幅达40.87%,静态市盈率高达545.9倍;市净率为16.68倍。

机构持股:2010年一季报显示,前xx流通股东中7家基金和1家QFII合计持有3054万股,占流通盘的比例为6.19%。上期7家机构投资者合计持有1483万股,新进QFII―高盛持有253万股。

独特资源概念:我国是世界已探明有经济开采价值的稀土储量{zd0}的国家,控股股东所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%,占国内已探明储量的87.1%;包钢白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿,独特的资源优势造就了包钢在世界冶金企业中罕有的以钢铁和稀土为主业的独特产业优势,包头稀土研究院是中国{wy}一个{gjj}稀土专业研究机构。

受益新材料行业增长:中国钕铁硼产量近10年间增长900%,未来仍然保持20%以上的年复合增长率;贮氢合金材料、汽车尾气净化催化未来5年将保持20-30%的复合增长,这些都将对稀土系列产品的价格形成长期的支撑因素。

投资评级:金元证券维持包钢稀土“增持”评级。他们认为目前有色金属板块动态市盈率约为32倍,剔除基本金属和贵金属之后的小金属板块动态市盈率约为46倍,包钢稀土目前动态市盈率为51倍,在小金属板块中估值中等偏上,估值基本合理。但考虑到成长性以及国家产业政策的扶持力度,未来估值水平有望随着盈利高增长而逐步消化,维持“增持”评级。

同仁堂:上涨11.3%

市场表现:同仁堂所属行业为中药业,自4月16日以来,同仁堂上涨11.3%,在沪深300指数成分股中涨幅位居第二。期间换手率达42%,成交量为2.2亿股,振幅达27.68%,静态市盈率为48.98倍,市净率为4.46倍。

机构持股:2010年一季报显示,前xx流通股东中7家基金、1家社保和1家保险合计持有4733万股,占流通盘的比例为9.09%。新进社保基金一零九组合,持有254万股。股东人数较上期减少19%,人均持筹趋于集中。

入选医保:2009年8月18日公布的医保xx目录中,同仁堂37种产品入选,同仁堂的药品将随着基本xx目录进入医院、基层、农村市场。

大股东实力强:母公司同仁堂集团销售和利润连续12年保持2位数增长,在国内外拥有915家零售终端,销售自有产品已达到40%左右;拥有销售额超亿元大型零售旗舰药店8至10家;拥有和创新中成药、保健品、化妆品等品种达到2000种;拥有和开发中医医院、中医医馆、中医诊所达到300家。

税收优惠:公司及子公司北京同仁堂科技发展股份有限公司被认定为高新技术企业,按照有关规定,公司及子公司同仁堂科技自获得高新技术企业认定后三年内（即2008年至2010年）,所得税税率按15%的比例征收。

投资策略:安信证券预计2010年全年将实现收入增长14%以上,销售费用率在二、三季度将逐渐降低,预计全年净利润增长25%以上,公司2010、2011年实现每股收益为0.69和0.82元,按照目前中药行业平均40倍的市盈率进行估值,得到未来12个月目标价为28元。

安泰科技:上涨11%

市场表现:安泰科技所属行业为金属新材料,自4月16日以来,安泰科技上涨11%,在沪深300指数成分股中涨幅位居第三;换手率达95%;成交量为4.6亿股;振幅达25.66%;市盈率为92倍;市净率为6.87倍。

机构持股:2010年一季报披露,前xx流通股东9家基金合计持有3408万股,其中大成蓝筹基金持有700万股,两家社保基金合计持有743万股,（）基金减持387万股。股东人数略有减少。筹码持续集中。

新材料+新能源:公司产品已应用于神舟六号飞行器,另外在磁性材料领域也具有很强的技术优势。公司的非晶带材、钕铁硼永磁材料、动力电池材料和医用材料在未来有着广阔的应用前景。

4万吨级非晶合金带材项目:公司是全球{wy}两家能够生产非晶带材的企业,已纳入安泰科技非晶制品公司的国家非晶微晶合金工程技术研究中心已启动万吨级非晶带材及制品项目,非晶带材变压器比硅钢变压器节能效果好,一期工程实现年产1万吨铁基非晶带材规模;二期工程将实现年产4万吨铁基非晶带材规模。

科研院校及纳米概念:参与组建了纳米工程技术中心,重点发展的非晶、纳米晶、磁性材料、注射成型、带药心血管支架等项目分别列入国家“863”计划、“十五”攻关计划、纳米重大专项计划及北京市重大技术专项计划的支持范围。

投资策略:方正证券维持公司 “买入”的投资评级。他们预计公司2010-2011年每股收益（摊薄后）分别为0.38、0.56元,随着非晶带材技术成熟,下游市场需求潜力大,而且作为新能源、新材料、新技术企业,公司估值应该享有一定的风险溢价。综合考虑,维持公司 “买入”的投资评级。

　雅戈尔市盈率仅7.6倍的纺织股

市场表现:雅戈尔所属行业为服装行业,根据WIND数据显示,雅戈尔静态市盈率为7.6倍,是沪深300指数成分股市盈率{zd1}的股票;其市净率为1.7倍;自4月16日以来,雅戈尔下跌幅度达25.9%;换手率达27.86%;成交量为4.04亿股;振幅达29.7%。

机构持股:2010年一季报披露,xx流通股东中2家机构投合计持有5696万股,上期3家机构持仓6203万股;其中保险继续大幅增持2261万股;股东人数有所减少,筹码趋于高度集中。

主营龙头优势:公司在独有的{gjj}新产品DP衬衫广受市场好评的基础上,推出的TNDP和VNDP免熨衬衫列入2008年宁波市重点新产品计划并申报了各类实用专利三项,为进一步实现DP技术的产业规模化奠定基础。新产品新工艺使公司服装内销毛利率一直保持在较高水平,2009年,服装销售毛利率由2008年的32.05%提高至35.53%。

受益纺织行业新政:2009年2月4日国务院常务会议审议并原则通过纺织工业调整振兴规划,提出了新增中央投资中设立专项,重点支持纺纱织造、印染、化纤等行业技术进步,以及对优势骨干企业兼并重组困难企业给予优惠支持等内容;从2009年4月1日起纺织品、服装的出口退税率提高到16%。不过,规划侧重中长期政策导向,具体公司受益程度因产品结构、品牌竞争、市场定位等不一。

投资策略:国泰君安维持公司“增持”评级。他们认为不考虑股权投资收益,公司2010、2011年每股收益分别为0.69元和0.91元。给予公司主业20倍市盈率,加上每股所含金融资产税后价值4.3元,公司合理价值为18.1元,较目前价格有17%的上涨空间,维持“增持”评级。

　兴业银行 10.2倍的银行股

市场表现:兴业银行所属行业为银行业,根据WIND数据显示,兴业银行静态市盈率为10.2倍,位居沪深300指数成分股{zd1}市盈率第二位;其市净率为2.2倍;自4月16日以来,兴业银行下跌达22%;换手率达21.18%;成交量为10.59亿股;振幅达24.2%。

机构持股:2010年一季报披露,xx流通股东中,（）和易方达50指数合计持有13417.51万股,比上期增加2114.9万股;前十位合计持有流通盘49.98%,由于限售股解禁因素,比上期增加12.52个百分点。

同业业务增长较快:公司2009年内共拓展同业核心客户182家;实现新增银银平台上线产品50个,累计上线产品236个;累计联网上线客户151家,累计签约客户211家;办理银银平台结算261.65万笔,同比增长356.63%,结算金额710.31亿元;向合作银行销售理财产品514.7亿元,同比增长231.47%,实现理财产品销售收入1.01亿元。

金融品牌:根据2009年9月英国《银行家》杂志{zx1}发布的大陆50强银行和台湾25强银行排名,兴业银行按核心资本在大陆银行业排名中位列第9,比上年提升一个位次。

投资策略:长江证券维持公司“推荐”评级。他们认为未来盈利超预期的主要因素可能来自于资产质量的持续改善所带来拨备计提压力的减小和存量房贷利率折扣调整所带来的息差超预期反弹,预计2010年盈利增长26%,稀释每股收益为2.67元,对应动态市盈率为10.7倍,动态市净率为1.9倍,估值具有投资价值,维持推荐评级。

　复星医药10.7倍的医疗股

市场表现:复星医药所属行业为医药业,根据WIND数据显示,复星医药静态市盈率为10.7倍,位居沪深300指数成分股{zd1}市盈率第三位;其市净率为4.1倍;自4月16日以来,兴业银行下跌达22%;换手率达21.18%;成交量为10.59亿股;振幅达24.2%。

机构持股:2010年一季报披露,xx流通股东中有9家机构投资者合计持仓12508万股,上期9家合计持有12950万股,其中7家为一季度新进或增持;华安系2家基金持仓4755万股,2家保险持仓3174万股,1家QFII持仓未变动;股东人数略有减少,筹码比较集中。

青蒿素概念:公司控股89.87%子公司桂林制药核心产品青蒿琥酯片(利用提取青蒿素过程中青蒿草提取后的残渣作为锅炉燃料,充分利用可再生能源)通过WHO的GMP复查,成为WHO全球第三家抗疟xx直接供应商,彻底打开公司的国际化道路。

新能源概念:公司控股96%子公司医药投资合计以5045.28万元受让神力科技36.26%股权,并以1000万元对其增资,完成后占注册资本38.808%。该公司氢动力项目系国家863项目,产品已进入生产阶段,已拥有270项专利成果。

投资策略:申银万国维持公司“增持”评级。报告考虑增发摊薄,公司2010-2012年每股收益分别为0.79元、0.96元、1.15元,同比增长-60%、21%、20%。复星持有国控34%股权,国控未来三年净利润有望保持40%以上增长,作为国内医药商业龙头,估值应享受溢价,给予国控2010年50倍市盈率,其他医药资产2.5倍市净率,预计公司每股合理价格28.2―29.8元,维持增持评级。