[2010-05-25]农行IPO最多发530亿股 社保基金投资150多亿元 
　　社保基金投资150多亿元
　　昨日据媒体报道, 农业银行(简称"农行")暂定A及H股全球发售480亿股—530亿
股(连超额配售权计算),且其{sg}战略投资者也浮出水面,全国社会保障基金理事会
(下称"社保基金")已向农行投资150多亿元.
　　今日上IPO初审会
　　虽然传设定了股数的上下限,但据香港媒体引述消息人士的话称,农行最终具体
发售股数, 以及A、H股分配比例仍待确定,市况变化是关键的考虑,估计农行集资额
介乎260亿美元—300亿美元.
　　港媒指出, 市况波动无损农行以7月中旬作为发行A及H股两地上市的目标,且上
周该行已与庞大上市承销团的分析员会晤. 报道还称,据农行初步预测,2010年度盈
利达800亿元或以上水平,较2009年增长约30%;2009年度该行实现盈利为650亿元.
　　来自中国证监会消息称,农行将于5月25日上首次公开发行(IPO)初审会,如果进
展顺利,或将于本周五上发审会.而农行已于5月4日向香港交易所递交H股上市申请.
　　国寿或为潜在投资者
　　而在农行筹备IPO之际, 据有关报道,社保基金股权部主任冀国强5月21日表示,
作为农行的战略投资者,社保基金已投资150多亿元,希望农行尽快上市.社保基金理
事长戴相龙也表示,社保基金今年将开始选择一些企业和非上市企业股权,但会非常
谨慎.
　　有媒体援引分析师的话称,中国人寿、宝钢,或许还有一些大型电信公司等都是
农行IPO时潜在的大型国有投资者.
　　按照国有股转持政策规定,社保基金也将自动获得农行计划在香港发行的H股中
的10%,而无需支付额外费用.对于社保基金是否将获得农行在上海所发A股的10%,银
行业监管机构、农行与社保基金均未能予以证实.

[2010-05-25]从1863万到20亿 科新机电林氏家族之造富迷雾 
　　5月24日,四川科新机电股份有限公司xx获通过.
　　此公司由林祯荣、林祯华、林祯富、林祯贵、林祯福等林氏家族兄弟控制, 如
不出意外, 按目前创业板公司上市发行定价动辄达60-70倍市盈率测算,林氏家族兄
弟的身价有望激增至17亿-20亿元人民币,真正实现"荣华富贵".
　　然而, 从1997-2007年的10年间,林氏家族兄弟对四川科新机电的最初投资、追
加投资合计只有1863万元.从1863万元到20亿元人民币这一逾百倍的增值跨越,无疑
是一场惊人的造富运动.
　　然而,在这场规模宏大的造富运动的背后,四川科新机电抢滩创业板却闪现着诸
多令人不安的灰色利益魅影.
　　国资评估疑云
　　在林氏家族兄弟十余年的创业致富历程中, 四川科新机电对前全资子公司——
四川晨光科新塑胶有限责任公司的设立、收购以及上市前的{zh1}剥离耐人寻味.
　　2002年3月15日, 四川科新机电、中蓝晨光化工研究院及其工会等3家法人股东
以及林桢荣、赵丕龙、陈放等15位自然人股东共同出资设立晨光塑胶, 注册资本45
0万元,其中中蓝晨光化工研究院出资105万元,占出资总额的23.33%,科新有限出资1
04万元,占23.11%,中蓝晨光化工研究院工会出资75万元,占16.67%,其它自然人股东
合计出资166万元,占36.89%.
　　中蓝晨光化工研究院为中国蓝星总公司的下属单位.
　　2005年10月11日, 根据中国蓝星总公司下发的《关于进一步清理三级以下企业
的通知》, 次年1月24日,中国蓝星总公司下发了《关于2006年度清理三级以下企业
名录的通知》, 晨光塑胶被确定为中蓝晨光化工研究院2006年度应清理的三级以下
企业.
　　2006年8月30日, 经股东大会决议,晨光塑胶同意中蓝晨光化工研究院将持有的
晨光塑胶23. 33%股权以98.873万元转让给四川科新机电,作价依据为晨光塑胶2006
年4月30日经四川朝辉会计师事务所有限责任公司川朝会评报字第041号《资产评估
报告书》确认的净资产评估值.
　　2006年9月11日,四川科新机电完成了上述股权转让工商变更登记.
　　然而, 中蓝晨光化工研究院对晨光塑胶国有股权的转让并未取得上级单位中国
蓝星总公司以及中国化工集团的批准,应其上级单位的要求,被迫根据相关法律法规
的规定就晨光塑胶股权转让事宜补充办理相关的挂牌转让及资产评估手续.
　　2007年5月, 朝辉会计师事务所对晨光塑胶的全部资产负债再次进行评估,其评
估的基准日为2006年9月30日,彼时晨光塑胶净资产的评估价值为452.90万元.
　　2007年8月23日,中蓝晨光化工研究院就晨光塑胶股权转让在北京产权交易所挂
牌, 但耐人寻味的是,挂牌期间只有四川科新机电一个意向受让者,四川科新机电最
终与中蓝晨光化工研究院签订《产权交易合同》,商定以 105.66万元的价格受让中
蓝晨光化工研究院持有的晨光塑胶23.33%股权.
　　深圳某证券公司一位投行专业人士向记者表示,"朝辉会计师事务所对晨光塑胶
净资产的评估价值为452. 90万元,与公司注册资本450万元相差无几,如此评估很值
得质疑."
　　那么,晨光塑胶究竟是一个什么样的公司呢?
　　晨光塑胶网页上的公司简介内容显示, 其为"中蓝晨光化工研究院的控股公司,
是四川省重点技术创新项目计划扶持企业, 是热塑性聚酯弹性体和热塑性动态硫化
橡胶等高品质弹性体新材料的专业化生产厂商, 热塑性聚酯弹性体TPEE和热塑性动
态硫化橡胶TPV是中蓝晨光化工研究院的技术成果,公司热塑性聚酯弹性体的产业化
被列入{gjj}火炬计划项目."
　　而四川科新机电招股说明书披露的信息表明,在中蓝晨光化工研究院将其23.33
%国有股权出让两年后, 晨光塑胶的净资产便从转让前的452.90万元猛增至2009年1
2月31日的1652.51万元,盈利水平从2007年的156.28万元跃至592.40万元.
　　在国有股权出让后的短短三年内,晨光塑胶净资产就较转让前猛增了2.65倍,净
资产规模几乎年年翻番,什么样的公司能有如此神奇的增长魔力呢?
　　此外,在2007年、2008年的两年间,晨光塑胶累计向四川科新机电提供借款1572
.69万元.
　　晨光塑胶净资产、净利润惊人的快速增长及其如此充足的经营收益现金流, 让
人不得不对中蓝晨光化工研究院23.33%国有股权转让定价的合理性产生怀疑.
　　许可证迷雾
　　在招股说明书中,四川科新机电特别提醒投资者关注客户集中度较高风险,称公
司2007年度、2008年度以及2009年度公司对前五大客户的销售额占同期主营业务收
入的比例分别为67. 23%、54.67%和52.30%,其中,来自于东方电气(行情,资讯,评论
)集团下属企业的占比分别为50.96%、47.53%和33.45%.
　　这则风险提示将四川科新机电与东方电气集团及其下属企业非同寻常的关系暴
露得一览无余.
　　据四川科新机电披露,科新机电在东方电气集团的{dy}个客户是东方电机厂,公
司从1997年开始为其生产管式冷却器零部件, 逐渐过渡到为其提供管式冷却器成台
设备, 2001年确立稳定的业务合作关系,承制了压力容器等轻油水系统的配套设备.
公司从2001年开始为东方汽轮机厂提供冷却器部件, 逐渐发展到为其提供低压加热
器、水室、减温减压器等关键辅机设备;2004年,公司与东方汽轮机厂联合开发了M7
01F级重型燃机,实现了首台机组国产化.2007年,公司成为东方电机控制设备有限公
司核电设备合格供方,为岭澳二期工程提供了核轻油水系统设备、抗燃油GFR管路系
统、核泵电机支座等结构件.
　　但值得关注的是, 早于2007年就已成为东方电机控制设备有限公司核电设备合
格供方的四川科新机电, 即使在截至招股说明书发布之日都未获得国家核安全局签
发的民用核安全机械设备制造许可证.
　　事实上,四川科新机电于2008年8月才向国家核安全局提交民用核安全机械设备
制造许可证的取证申请, 但由于当时公司在设备、人员资资质方面未具备受理的基
本条件,国家核安全局并未受理其取证申请,直到2009年10月12日才正式受理其民用
核2、3级压力容器、储罐和热交换器的制造资格许可证的申请.
　　深圳某私募基金经理不解地表示,"四川科新机电明明没有取得民用核安全机械
设备制造许可证,怎么就成了东方电气集团下属企业的核电设备合格供方,严格来讲
, 四川科新机电是否有资格为岭澳二期工程提供核轻油水系统设备结构件都值得怀
疑."
　　前车之鉴
　　四川科新机电董事会成员简介显示, 公司5名内部董事中有4名曾在四川省化工
设备机械厂任职, 公司的总经理、副总经理、副总工程师均与四川化工设备发生过
历史关联.
　　那么四川化工设备与四川新科机电到底有何渊源呢?
　　记者通过网络搜索查阅发现,四川化工设备的现名为四川蓝星机械有限公司,19
66年建厂,名称为"四川省化工机械修配厂",1979年更名为"四川省化工设备机械厂"
.1983年全国首批、西南地区{dy}家取得一、二、三类压力容器设计和制造许可证.
1989年4月改组为股份制企业, 更名为"西南化机股份有限公司".1992年取得美国机
械工程师学会颁发的ASME授权证书和U、U2钢印.1997年6月股票正式在深圳上市,代
码"000838".2005年7月变更为四川蓝星机械有限公司.
　　在股票行情交易系统中输入"000838"代码后发现, 这家名为西南化机的上市公
司早已物是人非,在变名为ST西化机、蓝星石化后,现如今公司名称已经更改为国兴
地产.
　　历史公开信息显示,西南化机由四川化工设备机械厂改制而成,由于传统的压力
容器及机械产品的制造,产品技术含量低,市场竞争激烈,行业平均利润率极低,加之
设备老化严重、人员负担沉重、负债率高企,公司1999年亏损880万元,2000年亏损3
300万元,2001年扣除非经常损益后的净利润为-1332万元,已很难维持简单再生产.
　　2002年10月,西南化机发布《第四届董事会第十二次会议决议公告》,对公司实
行资产重组,将原来的压力容器制造业务资产悉数出售,将公司主营业务由化工压力
容器、石油、医药、橡胶等机械设备的制造以及大型机械设备配件加工转变为氟硅
材料、塑料及改性材料等高分子聚合材料业务.
　　如今,四川科新机电的主营业务与原上市公司西南化机别无二致,公司对压力容
器制造行业性质的表述为,"目前,我国压力容器持证制造厂家共有3200多家,在该行
业的中、低端产品市场竞争较为激烈","在我国压力容器行业高速发展的同时,并未
从根本上改变粗放发展模式,支撑行业持续稳定发展的基础仍很脆弱","国内大部分
制造厂以按图施工的模式生产,在产品设计和开发方面依赖于相关的设计院,缺少自
主知识产权的核心工艺技术."
　　有西南化机公司主营业务改弦更张在先, 四川科新机电的主营业务能够可持续
发展吗?
　　此外, 四川科新机电于2008年9月才取得了美国机械工程师学会ASME认证,2009
年6月才取得了 A1、A2、A3级压力容器设计、生产制造许可证, 与其主要竞争对手
四川蓝星机械有限公司的获得认证时间整整落后20多年, 与四川蓝星机械有限公司
等竞争对手相比,四川科新机电xx是一个行业技术经验有限的新兵.
　　目前,四川科新机电{zd0}的亮点在于向民用核安全机械设备领域进军,但问题是
, 其民用核安全机械设备生产许可证仍在申请之中,尽管公司声称进展顺利,但是没
人知道国家核安全局到底会不会以及何时会向其颁发民用核安全机械设备许可证.

[2010-05-25]马孝武展"吸星大法"长高开关暴富圆梦 
　　"不要期待一撒下种子,就马上得到收成,在成功者眼里,看到的是未来."69岁的
湖南长高高压开关集团股份有限公司董事长马孝武经常如是教导员工.
　　4月21日,长高开关IPO顺利过会,这无疑让马看到了自己的"暴富未来".
　　长高开关是国内{zd0}的高压隔离开关生产企业之一, 此次拟登陆深交所中小板
,发行2500万股,募资3.46亿元.
　　发行后,长高开关总股本将达1亿股,马孝武持股2435.37万股,总股本占比24.35
%.
　　长高开关招股书显示,2009年每股收益0.99元,比照最近一年中小板上市公司平
均45倍以上的IPO市盈率, 马孝武所持股份市值将超过10亿大关,包括廖俊德、林林
和董秘马晓在内的数名高管也将身家过亿,而长高开关也首开A股上市公司“董事长
父亲、儿子董秘"的先河.
　　然而,少数高管暴富的背后,却是长高开关前身集体企业长沙市高压开关厂改制
过程中巨额公有资产的流失.
　　知情人士透露,马孝武通过隐匿集体土地资产、强制退股和内部转让等手段,通
过14次眼花缭乱的股权流转大戏,轻松获取长高开关的大量股权,并成为控股股东.
　　资本乱局的另一面则是长高开关受制于产品单一和过分依赖电网公司客户等因
素, 一直在产业链低端徘徊.此次IPO募资依然投向高压隔离开关和接地开关等原有
主业,公司业绩如何破局?
　　土地资产疑云
　　长高开关源出1965年成立的长沙水电家属工厂,1985年更名为长沙开关厂,注册
资本142.38万元,企业性质为集体所有制.
　　1985年,马孝武就任厂长.据开关厂老员工透露,马上任之初左右逢源,人缘较好
, 很快站稳脚跟.1997年,公有企业改制大背景下,开关厂准备改制,马利用担任厂长
职务之便,开始其攫取集体资产之旅.
　　招股书披露, 1997年9月,开关厂资产评估为:总资产2955万元,净资产1627万元
,其中国有资产40万元,集体资产1587万元.当年11月,开关厂以现金买断40万元国有
资产,成为纯集体所有制企业.
　　此后, 开关厂公布净资产处置方案,通过计提医疗养老保险金等处置资产883万
元,净资产余额744万元,即为改制后长高开关的注册资本.
　　然而,正是这次由马孝武主导的企业资产评估,令熟知企业资产状况的职工疑窦
顿生. "开关厂厂区数万平方米土地都没有作为资产算进来,被马孝武等人侵吞."开
关厂前员工段学明告诉记者.
　　记者获取的改制资料显示, 开关厂位于长沙井湾路13号的东西厂区两块土地总
面积27019.61平方米,其地权分别由湖南南国用字第85号和第303号两个国土证予以
确定.
　　70多岁的开关厂退休干部杨林透露,当时所谓国有资产即井湾路厂区土地.长沙
市体改委1997年批复同意这块国有资产"按40万元底价出售改制",开关厂实际支付2
4万元土地使用补偿费后,将这块土地收归囊中.
　　湖南三湘律师事务所李静龙律师表示, 公有企业改制时土地使用权应作为无形
资产纳入评估. 但是,这块已成为集体资产的土地却没有进入改制评估范围,当时列
入评估的资产仅包括房屋建筑物、机器设备等5个方面,井湾路厂区土地不见踪影.
　　然而,长高开关招股书"发行人无形资产"部分,井湾路厂区土地使用权却赫然在
列.当初没有列入评估范围的土地资产,缘何后来却成为长高开关资产呢?
　　"不排除这块土地资产是在马孝武强制职工退股后,再装进少数股东控制的长高
开关."知情人士直言,这块本该属于全体职工所有的集体资产,最终落入了少数股东
手中.
　　参照长沙市目前基准地价标准, 井湾路厂区属于四级工业用地,其基准价为920
元/平方米,以此计算,27019.61平方米土地价值2485.8万元.
　　山芋烫手, 马孝武也曾想转卖套现.2006年,他曾想以2600万元将厂区土地卖给
一家地产公司, 后因开关厂职工抗议作罢.记者获悉的{zx1}消息是,长高开关拟自己
投资对厂区土地进行住宅开发.
　　股权"吸星大法"
　　隐匿土地资产之后,马孝武又开始股权"吸聚"动作.按照记者采访的公司证券办
陈先生的说法,"这是一个历史演变的过程."
　　1997年11月, 马主导开关厂将744万元净资产按照1∶5的比例量化为现金入股,
即1万元现金入股对应5万元股份. 当时共有360名干部职工入股,实际入股现金110.
6万元,对应的量化净资产为553万元,尚余191万元未量化,至此,公司净资产增加到8
55万元.
　　"以1万元现金认购5万元集体资产, 本身就是对集体资产的侵吞."杨林透露,马
孝武等32名股东通过操控代持全厂所有职工的股份,马个人仅出资3.75万元,但加上
代持股份,他共持有开关厂87.3万元股份,占比10.21%.
　　2002年3月, 马孝武借口清理隐名出资和改善经营局面,强制职工将股权原价退
还给公司. 开关厂前员工熊毅透露,马外表谦和,但对不愿退股的职工采取的手段简
单粗暴——股份作废或下岗,谢学明更曾因反对退股被拘留,并被迫在派出所签下工
龄买断同意书.
　　最终大部分职工被迫将股份原价退还. 2002年7月,马孝武提出长高开关39名新
股东名单, 主要包括中高层管理人员,业务技术骨干以及一些亲近马的人,绝大部分
基层职工被排除在外.
　　此后, 公司股权开始向马孝武集中.2002年7月底,马认购新公司119.4万元出资
额,同时,他将尚未量化的191万元股份按比例"奖励"给39位新股东,自己轻松分得34
.5万元.
　　2002年8月至2006年1月, 马孝武数次低价受让多名股东股权,其持股升至380.7
万元,占比23.81%.
　　2006年1月24日, 长高公司正式变更为长高开关股份,原公司5000万元净资产折
合成新公司5000万股,马孝武持有2161.4万股,占比43.23%,公司股东人数为36人.
　　2007年11月,长高开关以激励对公司有贡献人员为名,将36名股东中30人的部分
股份以0. 01元/股的低价转让给其他6名股东,以及包括马孝武之子马晓在内的13名
新进股东, 转让股份总数1185.02万股,其中,马晓获得转让股份数最多,为350万股,
公司股东增加到49名.
　　然而记者了解到,马晓为1980 年生人,2003年参加工作后任职于长沙电业局,进
入长高开关时间很短,对公司并无多大贡献.
　　此后通过送股和增发,至2008年3月,长高开关总股本增至7500万股,其中马孝武
持股2435.37万股,占比32.47%.
　　中信建投湖南总部研究总监刘亚辉据此测算, 长高开关改制和股权倒手过程中
,马孝武累计投入的现金不超过400万元,对照上市后可能高达10亿元的市值,马孝武
的资产在短短13年间暴涨240倍.
　　主业xx低端
　　相较于改制过程中的重重疑云, 长高开关的主业也并非如其招股说明书中宣称
的前景广阔,令公众为其今后发展暗捏一把汗.
　　招股说明书显示,2007至2009年,长高股份主营收入、净利润和每股收益分别为
3.42亿元、4979万元、0.71元;3.99亿元、7111万元、0.96元;3.93亿元、7444万元
、0.99元.
　　光鲜财务指标的背后却是长高股份产品相当单一, 只有高压隔离开关和接地开
关,2007-2009年,两者占公司主营收入的比例分别为{bfb}、{bfb}、99.72%.
　　宏源证券研究员赵曦表示,高压隔离开关处于开关产业链低端,毛利率低且占地
大, 一到两年就需维修一次,因此主要针对农村市场;现在的行业发展方向是封闭式
组合电器,其毛利率高且占地小,可以20年免维修,颇受市场欢迎.
　　数据表明, GIS毛利率可达50%,而高压隔离开关毛利率仅为20%-30%.基于此,长
高开关的同行平高电气和思源电气纷纷将GIS及其配套产品作为主攻方向.
　　财报显示, 平高电气2009年GIS收入为14.45亿元,占主营收入比例为61.72%;而
思源电气受益于高压互感器等GIS配件业务的增长, 其2009年每股收益2.16元,是同
期长高开关的2.08倍.
　　此外,长高开关采取"以销定产"的订单生产模式,客户高度依赖国家电网公司和
南方电网公司.尽管长高开关连续三年在南网公司招标市场占有率上占据xx,但其
供应的主要是毛利率较低的252KV及其以下开关,且近三年这一份额正逐年下降.
　　而国网公司招标的主要产品是毛利率较高的220KV及其以上高压开关,长高开关
2007-2009年招标市场占有率分别为30.39%、15.85%和20.11%,波动较大.2009年,长
高开关在国网公司的招标市场占有率首次被思源电气旗下如高电气超越.
　　即使是这块来之不易的阵地,长高开关也有丢失之虞.
　　记者了解到,国网公司和南网公司基于成本等因素考虑,都计划进入高压开关制
造领域,以实现自产自供.
　　而长高开关此次拟募资3.46亿元投入高压隔离开关和接地开关易地改扩建、高
压电器公司迁扩建和有色金属特种铸造三个项目, 投资额分别为2.41亿元、5423万
元和5066万元.
　　"三个项目中,前两个主要投向550KV以下高压开关和126KV以下高压开关的产能
扩张,而特种铸造则主要生产以上开关配套产品.这些项目均属于高压开关行业低端
,公司为什么不向产业xx发力呢?"刘亚辉表示诧异.
　　虽然募集资金投向并没有GIS这些xx产品,但长高开关陈先生说,"这些xx产
品,以后我们也会做."
　　·记者博客·"圈钱"何太急
　　4月21日, 长高开关IPO过会,湘水之畔的长沙城中,年近古稀的马孝武十三年的
积聚财富长征即将宣告胜利,他的身后,站着踌躇满志的儿子马晓,三十而立.
　　从集体企业长沙开关厂到民营上市公司长高开关,马孝武可谓费尽周折.本报记
者辗转一周,遍访长沙开关厂三大厂区和两大家属区,与多名原厂干部职工详尽交流
,抽丝剥茧,力图还原开关厂股权腾挪真实路径.
　　综观长沙高压开关厂的改制和上市, 更像是马孝武等少数高管的两次"圈钱"过
程:改制圈的是集体资产,上市圈的是公众资金.
　　马孝武1985年开始担任开关厂厂长,1997年开关厂开始改制,由于行业和资产性
质的特殊性, 改制受到较少关注,马孝武等高管几乎兵不血刃就拿下开关厂控股权,
迅速完成财富原始积累,而与企业一起风雨同行的广大职工,因缺乏改制话语权和资
本财技,被无情隔挡在致富大门之外.
　　但是,攫取公有资产徒具聚拢效果,并无放大效应.只有登顶资本市场,长高开关
以马孝武为首的高管层才能实现暴富的抱负.
　　长高开关主要产品——高压隔离开关和接地开关毛利率较低, 处于高压开关产
业链底端, 一直制约公司做大做强.此次公司IPO过会,本应抓住机遇,将募集资金投
向毛利率更高的xx产品,以优化产品结构,促进产业升级.
　　然而,公司却仍将IPO募资悉数"xx"于产业低端——高压隔离开关和接地开关
, 这一方面固然因为公司技术和人才有所欠缺,实现产业升级难度较大,但或许也与
掌握控制权的高管层急功近利,去繁就简,忙于将得手的集体资产上市放大圈取资金
不无关系.

[2010-05-25]正方软件IPO被否 证监会:太依赖高校市场
　　4月7日,《每日经济新闻》报道的杭州正方软件股份有限公司(以下简称正方软
件)IPO被拒一事引发了业界广泛关注.
　　昨日(5月24日),正方软件正式向《每日经济新闻》披露了IPO被拒的原因,是由
于其主营业务存在依赖高校管理软件单一市场的风险.而对于何时再启动上市,正方
软件表示:尚无明确时间表.
　　单一市场风险成主因
　　正方软件成立于1999年,经过10年的快速发展,公司已经在高校管理软件领域建
立了{lx1}的市场地位. 尤其在高校教学管理类软件已经形成了难以复制的核心竞争
力.公司是国内排名前三位的高校管理软件供应商,2009年公司实现销售收入5300万
,净利润达到了2442万,净资产6359万.
　　正方软件首次公开发行的创业板申请文件于2009年上报证监会, 创业板发审会
于2010年3月31日召开的审核会议上否决了正方软件的申请文件.
　　据《每日经济新闻》了解,创业板发审委审核意见书中对正方软件IPO被拒给予
以下说明:在发审委会议表决中,正方软件未达到5票,不符合《首次公开xxxx并
在创业板上市管理暂行办法》第14条第6款的有关规定, 即:申请人主营业务存在依
赖高校管理软件单一市场的风险,而该市场竞争激烈,对申请人的持续盈利能力可能
构成重大的不利影响.
　　事实上,就在正方软件IPO过会的"敏感时刻",外界也传出了正方软件遭遇"举报
门". "当时对外界质疑不予回应的原因是,公司尚未接到创业板发审委的审核意见,
不了解被否决的具体原因,不方便说."正方软件董秘李晓勇表示,如今审核意见已下
发,其中并不涉及报道中的举报内容,因此正方软件也针对帖子提及的正方软件质量
堪忧、技术落后、销售手段卑劣等问题,一一作出解释和辩驳.
　　李晓勇表示,这份被外界传闻将正方软件从上会路上拦截回来的举报材料,早在
2006年就以"湖南某高校系统管理员"的名义出现在互联网上了, 当时正方就获悉是
竞争对手所为, 但未予理睬,只是这一次,是以"浙江某高校系统管理员"的名义出现
,对方利用公司IPO未过会再次诋毁和诽谤,因此杀伤力也猛增了许多.
　　《每日经济新闻》随后从浙江大学、北京大学医学部、华南理工大学等高校教
务负责人处了解到, 在市场销售中,正方软件同竞争对手的确发生过"不愉快",北京
大学医学部周宇菲科长在接受《每日经济新闻》采访时还表示,甚至收到了对手"诋
毁"正方软件的邮件.
　　何时再上市尚不明确
　　除了有关单一市场的风险, 创业板发审委还针对公司内部的规范运作给予了指
导, 审核意见指出,申请人应严格执行公司内部的规范运作指导,避免再次发生关联
方资金占用等不规范的情形.
　　据《每日经济新闻》了解,就在正方软件改制出资之时,叶青松的弟媳和股东陈
友进的老婆分别从正方支走了96万元和54万元的经营资金. 对此,叶青松表示,通过
申请上市,也让正方公司的管理更规范,制度更完善.
　　不过, 正方软件董事长叶青松指出,现在要做的就是,如何避免产品单一带来的
系统性风险. 据他介绍,公司未来除了将主营业务教务管理软件搞好,扩展大中专、
职业教育、培训机构等市场, 还将把软件的终端市场向教育相关联的管理软件延伸
,扩大主营产品的经营范围,比如将教学软件延伸到具体的行业、网络教育系统、教
学模拟等等.
　　叶青松表示,公司不为上市而上市,会在合适的时机再考虑上市事宜.

[2010-05-25]股指大涨 迎农行上市?
　　昨日,股指终于迎来此轮调整以来,{zd0}一波反弹.
　　主管上市的农行副行长潘功胜表示, 招股说明书正在紧张编制,很快就能出来.
但他未透露农行招股说明书的具体出炉日期.点评:为了解决这个{zh1}的"老大难"问
题,拿点钱托市还是值得的.
　　根据仓位测算数据, 上周301只偏股型基金中,有224只仓位有不同程度的增加,
占比超过七成.总体来看,基金主动增仓幅度达9.22%,目前基金算术平均仓位已经达
73.95%.点评:坚持天天抄底,总有抄到的时候.