【今日市场大势研判】宽“V”形震荡走势

昨日盘面：周二早盘受到隔夜美股下跌和短期获利盘xx影响指数小幅跳空低开，指标股的低迷走势使得指数在10日均线上小幅震荡。由于成交量的萎缩和新的热点板块迟迟不能出现，上午多方依旧没能回补跳空缺口，午盘指数勉强站稳10日均线。午后虽然指数一度小幅跳水，但是5日均线处多方入场积极，尾市指数报收小阴线。

今日研判：昨日大盘低开低走重回弱势，成交量也出现一定程度的萎缩，这样的走势对市场信心打击是较大的。我们注意到机构的对于本周反弹的持续性仍然报以极为谨慎的态度，说明市场虽然技术形态上摆脱了弱势，但市场信心并未因此得以提振。对于昨日的走势我们倾向于技术性调整，并非反弹已经结束。首先从多空动量角度看，上周五以及周一的{zd0}涨幅整整200点，出现一定幅度的震荡很正常，本栏上期报告对此已有所估计。由于大家心态不稳、信心不足，短线获利盘一有风吹草动就会涌出，这的确符合目前的市况。其次，发改委对三年不征房产税予以否定，对房地产板块构成打击，但这条消息昨天就出了，到昨日才反应很显然是技术原因，而房地产调控进入观望期已是事实，从地方地产行业调控细则上看，力度的确比预期的要弱。再者就是外围股市的影响，我们注意到昨日亚太股市以及昨晚的欧美股市的表现均相对较弱，客观上激发了A股市场再度调整的动能。第四就是扩容因素，周三有四只新股发行和四只新股上市，近期新股破发现象屡屡发生，但仍有如此高的扩容速度，的确对市场心理构成影响，特别是农行接受发审委初审的消息，更让市场感受到短线压力。综合上述四点负面因素，加上技术面短期涨幅不小，大盘整体表现上还算正常，两市不少个股出现涨停，跌幅榜上除了补跌的前期强势股外，大多个股跌幅正常，在诸多负面因素的影响下，导致出现昨日相对正常的市况，我们认为是技术性调整。今日新股发行方面将继续对市场产生影响，目前五日均线和十日均线已经走平，所以围绕十日均线窄幅震荡应该是较为正常的走势，如果抛压不大，成交萎缩，今日下午将再度迎来多方攻击的机会，当然这一切均需要消息面和外围股市相对平稳才行。热点方面，各个板块的走势相对较为分化，新能源、高科技板块和部分区域板块相对强一些，市场的关注焦点仍在于地产银行，这两个板块能否稳定对市场很重要。

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【关注热点】高层密集调研收入分配 年内或将出台总体方案

5月24日、25日，《人民日报》连续发表署名文章谈收入分配问题，提出了“户籍出身成拉大收入差距推手、”解决(收入差距过大)这个问题正是时候等引人瞩目的观点。

　　这一举动将收入分配改革再次推到前台。

　　尽管多位接受采访的人士认为对《人民日报》文章不应过度解读，但外界仍对纠结多年的收入分配改革方案表达了期盼。

　　据本报多方了解，包括国家发改委、全国人大财经委等机构高层目前正在全国多个省份进行不间断的调研，调研的主题就是收入分配改革。

　　5月25日，本报记者就此事向国家发改委求证，国家发改委新闻处表示目前收入分配规划正在研究当中。

　　负责牵头该项改革草案的发改委就业和收入分配司相关人士25日亦告诉本报，收入分配方案目前仍处于研究和起草阶段，“如有成果会即时公开发布”。

2、美国将迅速承认中国市场经济地位

“此次对话成果超越了业界的预期，特别是关于美国将迅速承认中国市场经济地位的表态，将给全世界带来惊喜。”5月25日晚，中国驻IMF前执行董事张之骧对《每日经济新闻》记者表示。

　　就在24日，第二轮中美战略与经济对话的开场之后的新闻发布会上，中国商务部部长陈德铭还称，中美还未对美国承认中国市场经济地位达成共识。然而，相隔{yt}，在25日举行的中美双方正式发布战略对话成果的联合记者会上，赫然出现在成果清单上的 “美方将通过中美商贸联委会，以一种合作的方式迅速承认中国市场经济地位”，让人们感受到此次中美对话的成果远远超过了预期。

3、海口千禧酒店{zh1}高度未确定，预计2015年底交付使用。

　　28亿元、108层、300多米高度……今年3月，这些描述海南国际会展中心配套七星级酒店填海项目——海口千禧酒店的数字刺激着大家的神经，受到广泛关注。24日，从海南国际会展中心项目承建单位——天利(海南)公司传出消息，作为海南国际旅游岛建设的震撼性项目，这个七星级酒店的建设高度并未{zh1}确定，根据规划将于2012年开建，2015年底建成交付使用。

　　海南国际会展中心项目副总指挥长蒋祥银介绍，随着海口千禧酒店填海工程项目海域使用论证报告及海洋环境影响报告通过专家评审，目前他们已派出专门的工作小组与地震、航道管理部门等进行沟通协调，项目的前期准备工作约历时两年半。

　　记者获悉，此次人工岛填海项目的面积为50亩，与海岸线相距300米，酒店面积不少于20万平方米，提供600至800间客房，其中有4万平方米面积用于建设娱乐设施和免税国际购物城，提供部分写字楼和公寓，吸引岛外上市公司将海口作为总部办公地。“在海南岛建立一个能与迪拜的帆船酒店相媲美的酒店。”

【机构动态】我国将允许合格境外机构投资者投资股指期货产品

中美对话成果丰硕美将以合作的方式迅速承认中国市场经济地位

　　第二轮中美战略与经济对话5月24日至25日在北京举行。中国国家主席xxx特别代表、国务院副总理xxx和国务委员戴秉国与美国总统奥巴马特别代表、国务卿希拉里·克林顿和财政部长蒂莫西·盖特纳共同主持对话。双方围绕共同建设21世纪积极合作全面的中美关系，就事关两国合作的战略性、全局性、长期性问题进行了深入讨论，达成了重要共识。根据双方达成的成果情况说明，中方将允许在中国境内依法设立的合格外商投资公司依照相关法律法规开展股指期货业务。中方将在审慎监管的基础上，允许合格境外机构投资者投资股指期货产品。

　　经济对话成果涉及

　　贸易、金融改革等重要内容

　　除了股指期货方面的合作，经济对话还达成以下几方面重要内容：

　　——促进强劲的经济复苏和更加持续、平衡的经济增长。双方承诺就财政、货币和结构改革等问题加强宏观经济政策对话与协调。双方同意在去年取得进展的基础上，各自推动建立更平衡的经济增长模式。美国未来经济增长将更多地依靠国内储蓄而不是外国储蓄。美国致力于走出一条负责任财政的道路。中方将继续努力，增加国内消费对经济增长的贡献。

　　——促进互利共赢的贸易和投资。双方承诺致力于构建更加开放的全球贸易和投资体系，反对贸易和投资保护主义。美方将在贸易救济调查中，认真考虑并给予提出“市场导向行业”申请的中国企业公正、合理的待遇，并通过中美商贸联委会以一种合作的方式迅速承认中国市场经济地位。

　　——金融市场稳定和改革。双方将继续改革各自的监管框架，使金融机构在金融系统整体稳定的环境下支持实体经济，促进创新。

　　——国际金融体系改革。双方重申支持G20作为国际经济合作主要论坛，在国际经济和金融事务中发挥更大作用。双方同意共同努力，确保多伦多、首尔峰会取得积极成果。

　　——双边机制安排与交流。双方同意，在两国相关部门间深化双边经济合作和交流。

　　战略对话取得26项具体成果

　　中美将加强能源合作

　　中国外交部部长杨洁篪昨日就第二轮中美战略与经济对话框架下战略对话接受记者采访时介绍，战略对话期间，两国主管部门签署了多项合作文件，达成了总共26项具体成果，内容涉及能源、环境、科技、海关、卫生、执法等广泛领域。中美两国保证坚持互利合作、多元发展、协同保障的原则保障能源安全；同意加强在稳定国际能源市场、保障能源多元供应、合理有效利用能源等领域的合作。

　　杨洁篪称这些成果充分体现了中美交流与合作的深度和广度，将给两国人民带来实实在在的利益。双方达成的协议包括：《中国国家发展改革委与美国国务院关于绿色合作伙伴计划框架实施的谅解备忘录》、《中华人民共和国海关总署与美国国土安全部海关与边境保护局关于供应链安全与便利合作的谅解备忘录》、《中国国家能源局与美国国务院中美页岩气资源工作组工作计划》、《中美进出口银行贸易融资总结合作备忘录》、《中美主权担保融资合作湖南卫生厅购置医疗设备项目xx协议》、《中美主权担保融资合作安徽淮南光华光神机械电子有限公司购置生产环保型特种电线电缆设备和检测仪器项目xx协议》、《中国国家核安全局和美国核管制委员会关于进一步加强西屋AP1000核反应堆核安全合作备忘录(续签)》、《中华人民共和国卫生部和美利坚合众国卫生与公共服务部关于新发和再发传染病合作项目的谅解备忘录》等。

【潜力股推荐】海峡股份(002320)：投资评级：买入：期限：短线

公司依托海南、立足国内、面向东南亚，按照"以客滚运输为主体，以综合物流和客滚邮轮为两翼"的一体两翼发展战略，在做强现有南海客滚运输市场的基础上，通过跨区域收购兼并的方式，在全国范围内快速复制公司的盈利模式。同时，公司将业务沿客滚运输价值链的纵向和横向逐步延展，力争在5-10年内发展成为我国{dy}家国际性的、上下游服务一体化的综合性客滚运输企业。

公司积累了丰富的船型设计和改造经验，具备较高的客滚船型设计和船舶改造能力。公司募集资金主要用于更新和改造客滚船项目，包括更新"海口-海安"航线3艘客滚船项目和改造"海口-北海"航线"椰城二号"客滚船项目，运力提升将扩大公司的{lx1}优势，盈利能力有望大幅提升。

公司将明显受益于海南国际旅游岛的开发建设，通过并购将占据南海市场50%-60%的份额，获得一定的垄断优势。此外资产注入具备想象空间，西沙航线将提供充足的业绩弹性，预计2010-2012年摊薄后每股收益分别为1.16元、2.12元和2.68元。

【潜力股推荐】五粮液(000858)：投资评级：买入：期限：短线

中国经济稳步复苏，带动了xx白酒的消费增长，出现量价齐升的格局。今年将是公司治理重大转折年，在理顺产权关系的背景下，公司产品的生产和营销将走向上升通道，并带动业绩确定性高增长。我们认为，公司业绩大幅提升，并带动公司ROE和其他财务指标大幅提高，这将有助于公司巩固行业{lx1}地位。

【潜力股推荐】力合股份(000532)：投资评级：买入：期限：中线

公司与控股子公司珠海清华科技园合资设立珠海力合环保公司，主要从事水质净化厂的建设、运营和管理，并获得承接珠海市政府授予的污水处理项目特许经营权，增加了公司作为环保新锐的价值。公司持有珠海华冠电容器公司80%的股权，该公司主要从事片式电容器、电子元器件等产品的生产。持有华冠电子科技有限公司47.02%股权，该公司主要从事片式电解电容器、电子产品专用生产设备的生产。顶点财经

【异动个股】金城股份（000820）

公司作为造纸业龙头，人民币持续升值利好于造纸企业，有望受益本币升值，而金城股份则有望借助这一历史机遇，使公司发展前景更上一层楼，公司是国内{zd0}的书刊印刷纸代表，有一定的规模优势，纸及纸板年生产能力达到12万吨，国内市场占有率超过10%

【异动个股】东阳光铝(600673)

公司亲水箔生产规模、市场占有率位列全国{dy}，全国重点空调厂商的覆盖率已达到70％以上。同时在电解电容器用化成箔领域，国内市场占有率也一直稳居行业{dy}，属于典型的细分xxxx企业。

【异动个股】申达股份(600626)

公司作为上海纺织自营出口及全国纺织自营进出口的xxxx,在纺织出口领域占有重要的地位。公司出口贸易占主营业务比重较大。主要销往欧洲、美国、日韩等国。公司汽车配套纺织品业务下属相关企业是上海大众、通用、武汉神龙、奇瑞等企业的相关产品主要供应商。另外，截止09年中期，公司还持有上海银行，申银万国等股权。

【异动个股】贵绳股份(600992)

公司是国家大型钢丝、钢丝绳专业生产经营企业之一，研发能力、制造工艺、产品质量、市场份额等处于行业{lx1}地位。公司研制和生产的特殊结构、特殊用途钢丝绳更具有无可替代的优势，有效地缓解了国内钢丝绳xx产品依赖进口的现状；目前公司正逐步发展成为具有较强国际竞争力的金属制品生产经营基地和出口基地，前景较好。