LED芯片行业迎来寡头市场

上游芯片厂商产业集中度提高，议价能力增强使得中国本土前五大芯片厂商的市占率连年上升，从2013年的64%上升到2014年的67%接近寡头垄断的标准，每个厂家的产量占市场总量的相当份额，对市场价格和产量有举足轻重的话语权。预计LED产业经过一段时间的残酷价格战，淘汰掉小型生存能力低下的企业后，LED芯片行业的垄断程度会进一步加大，届时将呈现出大者恒大格局。

LED封装行业扩产堪忧

即使2015年上半年再次出现下游需求回暖，有效提升封装厂商产能利用率，但是封装环节由于产业集中程度低下，分布较散，行业门槛较低，竞争激烈等原因导致封装行业难以截留利润，毛利持续下降。2014年中国封装大厂扩产同比增幅达50%，而中国芯片厂商扩产同比增幅仅达20%，2015年封装产能富余程度将超过芯片。LED封装行业毛利率整体下滑，尽管封装行业集中程度将不断加高，2015封装行业前景不容乐观。

LED价格步入“甜蜜点” 渗透率步步高

随着LED照明技术的提升和价格的不断下降，各国政府陆续颁布禁用白炽灯等利好政策，备受瞩目的民用市场开始真正打开大门迎接LED时代的到来。2014年LED照明市场产值为353亿美元，较2013年成长47.8%，2014年LED照明渗透率也提升至32.7%，其中应用最为广泛的球泡灯及灯管渗透率分别达20%与15%。对比背光市场，LED背光在与荧光管价差达到两倍以内的时候渗透率迅速提升，而LED的下降速度一直在荧光管的下降速度之上，因此在未来几年内随着LED价格步入“甜蜜点”。LED渗透率有望迎来爆发性增长。此外由于LED价格下降程度已经在逐渐放缓，LED照明应用企业毛利率有望企稳，未来LED照明产业有望迎来良性发展。

LED产业未来整体仍将保持供大于求的局面，然而LED产业结构上预计将会产生巨大变化，有实力的大厂仍会进一步扩充产能，提高市场占有率，而中小厂商则会加速淘汰。

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