文/淘股吧ID：不凡

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昨天21日下午14时，本人在《2015年12只重组潜力股分析》帖第659楼指出，用当天上午出600247城成所回笼的资金在当天下午或22日早盘考虑布局另一只股票。该股票就是600539*ST狮头。详细分析如下：

1、因年报连续两年亏损，600659狮头从4月19日起带*带ST。为主板少有的2.3亿小盘股，总市值只有不足23亿。昨天9.73元的价格及今天竞价9.90元的水平，属于低价小盘股，在ST板块中优势也是颇多。

2、公司现主业为水泥，为没落行业，基本难有前景，今年*ST后，2015年度必须利润扭亏才能保壳，重组转型预期较大，且时间紧迫。

3、大股东的控制人是太原市国资委，二、三股东均是当地国资背景，三者合计持股36%。在公司基本面并不差的背景下，预计国资股东无论如何不会让公司退市。多年以来，目前的大股东因未xx股改时曾承诺注入矿山资产而使其股权一直不能流通，但在2014年下半年股东会豁免了大股东的已不合事宜的股改承诺，使大股东的股权全部解禁可予流通。且大股东在今年2、3月份已开始少量减持，不排除在释放有意退出的信号。

4、难得的是公司没有任何对内、对外担保及大额诉讼等黑洞问题，仅有几个合计总额只有400万元的小诉讼。

5、资产方面，公司的资产主要在子公司中联水泥，合约8亿，是为适应公司在老厂区搬迁而近两三年在市郊新建的厂区。虽然新厂区已于去年投产，但因项目用地的确权未完成而影响了正常生产。2014年报表示：“2015年4月8日政府再次组织三个村进行现场指认，在取得基本一致意见的基础上，太原市万柏林区国土局将正式出图由三方进行确认。完成确权工作后，政府对这一土地进行收储，然后便可完成“中联水泥”占用土地的出让手续。所以，这一土地问题不会影响到公司未来的持续经营发展。”（对应看以下第8点的分析）

6、负债方面，公司的银行借款只有5000万，均投入“中联水拟”。总负债只有2.2亿，资产负债率仅有23%，财务费用负担非常少。在众多ST中此情况也属难得。

7、年报因上述第6点的原因被出了“非标”意见，若2015年度未解决，就会暂停上市。结合公司的回应，应在今年内可解决，从而使“中联水泥”正常生产。公司现有的数百待岗人员有望可实现正常上班生产。若解决了此问题，个人认为600539作为壳，就很轻松可以处理。

8、股价走势上，近期4月8、9连续两天放量涨停，公司紧急公告3个月无重组等重大事项，结合年报带星带帽，股价迅速回落到10元以下的启动位置，给投资者介入带来了新的时机。事实上，昨天4月21日首日带星带帽，虽然长时间处于跌停，但在14：28时，突然有一股资金在9.73元的跌停板把500多万股的封单一扫而空。本人昨天已介入，今天竞价继续买入。

9、主要风险因素，若2015年不扭亏或年报继续“非标”则暂停上市。注：目前的状态下，公司2014年亏损4000万，金额不大容易解决。解决非标问题可参见上述第6、8点。但毕竟是“*ST”并存在暂停上市的风险，若投资者介入请衡量好风险承受能力及控制好仓位量力而为。

10、总体看，个人认为公司是很好的壳资源。水泥厂业务及人员可通过搬迁后的并有望今年全面恢复生产的“中联水泥”来承接。剩下的就是小盘、低价、低市值、无担保、无诉讼、小负债的基本面。且国资大股东不容退市有失，加上现有水泥行业前景暗淡，600539这个代码若不重组或转型是很大的浪费。若今后不再从事水泥行业，则狮头水泥才能狮子觉醒，希望大股东把握机遇善用资源。

600539狮头水泥，位于山西省会城市太原。000673大同水泥，位于山西旅游城市大同。两家很相似的公司，都是山西国资水泥股。然而，000673如今已重组更名为“当代东方”，转身为文化传媒，成为高价股。600539目前暂为水泥主业，2014年销售收入只有2000万，希望也有觉醒的一天。

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