中航光电（002179）：被忽视的新能源汽车连接器龙头

维持“增持” 评级。2014Q4 归母净利润同比增长43%(2014Q3 同比增长63%)，持续高增长超市场预期，主因为四季度是军品业务旺季，同时民品部分受益新能源汽车与4G 业务的也保持高增长。上调2014-15 年EPS 至0.73/1.03 元(原为0.72/1.01 元)，维持目标价40.8元。
　　我们测算公司2014 年新能源高压连接器收入在1 亿元左右，2015 年将实现100%以上的增长。2015 年是新能源汽车推广考核年，下阶段新能源汽车补贴政策延续确定高，预计2015 年新能源汽车销量翻番，在16 万辆以上。
　　2015 年主要看点在于新能源汽车连接器的高速增长、与泰科合作的持续深化以及与富士达、翔通等公司的协同发展。我们推测，公司外延整合的战略将持续推进。
　　催化剂：2016-20 新能源汽车补贴政策出台
　　风险提示：新能源汽车业务推广不及预期；4G 业务下滑风险。

*********************************************************************

一创北京财富管理中心，愿为您的金融投资保驾护航，助您财富增值不停步！

欢迎通过以下方式关注我们：

一、在【添加好友】——》【搜索号码添加朋友】中查找：bjfcsc

二、在【查找公众号】——》输入：第一创业新街口北大街

三、通过扫描下方微信二维码进行关注，获取更多xx资讯，请关注

第一创业证券股份有限公司北京新街口北大街营业部

地址：北京市西城区新街口北大街3号星街坊购物中心6层

网址：www.firstcapital.com.cn

客服：010-51651688

微信号：bjfcsc