一、市场策略

欧美股市综述

美股：周一美国股市收高，标普500指数与道指再创新高，纳指站上5000点关口。投资者正在权衡美国个人收支与制造业等数据。道琼斯工业平均指数上涨155.93点，报18,288.63点，涨幅为0.86%；标准普尔500指数上涨12.89点，报2,117.39点，涨幅为0.61%；纳斯达克综合指数上涨44.57点，报5,008.10点，涨幅为0.90%。

欧洲：欧洲股市周三收盘下跌0.1%，扭转此前连续六个交易日的上涨走势。继昨日大涨近10%以后，希腊股市周三收跌近2%，导致整体欧洲股市承压。欧洲各国股市中，德国DAX30指数收涨4.5点，报11210.27点，年内第17次创下历史收盘新高；法国CAC 40指数收跌0.1%，报4882.22点；英国富时100指数收跌0.2%，报6935.38点，昨日该指数创下自1999年12月份以来的xx收盘水平。

原油：周一油价收跌。纽约商业交易所4月份交割的原油期货价格下跌17美分，收于每桶49.59美元，跌幅为0.3%。洲际交易所的布伦特原油期货价格下跌3.04美元，收于每桶59.54美元，跌幅为4.9%。

黄金：周一金价收跌，纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格下跌4.90美元，收于每盎司1208.20美元，跌幅为0.4%。这是过去4个交易日以来金价首次收跌。美国股市强劲上涨吸引了大量投资者离开金市转入股市。

“央行降息概念”与“柴静概念”共舞

周一，两市双双高开，而后沪指从3332点一路下挫，盘中失守3330点，随后止跌企稳重拾升势。盘面上，权重股和题材股都有所表现，两市操作热情以及信心继续回升。在降息背景下，两市成交量也是继续温和释放，板块效应以及赚钱效应较为明显，整体向好的趋势依旧延续。

消息面上，柴静的演讲使得全国人民的目光都集中在我国的雾霾问题上。另外，环保部新部长陈吉宁完整看完了柴静的关于雾霾的纪录片。陈吉宁说，柴静的纪录片从公众健康的角度唤醒公众的环保意识，值得敬佩。在该消息影响下，环保板块走势较强。个股方面，先河环保(300137)、聚光科技(300203)和龙净环保(600388)涨幅较大。另外，国家统计局近期发布了2月份中国制造业PMI指数，数据显示，2015年2月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.9%，比上月微升0.1个百分点，表明制造业收缩幅度收窄。我们认为，虽然PMI微低于临界点，但生产和市场需求继续保持扩张态势，同时小型企业PMI也有所回升。受春节因素影响，生产指数比上月回落0.3个百分点至51.4%，但回落幅度有所收窄，且继续处于扩张区间。新订单指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，是2014年8月以来的首次回升，市场需求增速有所加快。小型企业PMI虽然位于临界点以下，但连续2个月回升，收缩幅度继续收窄。节后，随着企业集中开工，恢复生产，制造业市场供需将趋于活跃。

综合来看，本次降息对于大金融及地产板块等重资产和利率敏感性行业是利好，但仍需要注意的是此次降息的经济环境和利率敏感性行业基本面。另外，此次市场对降息已经有充分预期，二级市场反应或不及预期强烈。就板块而言，降息对地产板块是xx利好，但影响板块走势的另一重要因素行业基本面目前仍没有彻底好转。另外，从目前盘面来看，创业板再创新高，加之市场热点不断，这说明了市场的主旋律依旧是题材股的炒作。但是，我们也需注意的是，花无百日红，股无百日涨的道理，加之注册制的渐行渐近，这使得投资者要更为注意。建议投资者大盘蓝筹股以高抛低吸，波段操作为主，前期涨幅较小的二线蓝筹板块亦可逢低布局，另外环保、国企改革和一带一路等两会热点题材亦可积极关注。

二、 财经要闻

沪股通A股沽空机制开启首日零成交

3月2日，沪股通A股沽空机制正式启动，投资者可通过沪港通做空414只上海A股。据港交所数据显示，截至当日A股收盘，没有通过沪港通进行A股做空的交易。沪股通沽空交易首日零成交。

我们认为,沪港通呈现一定的基于价差交易的特征，但并不明显，目前沪港通资金相对于两地市场各自的原有资金来说，规模较小，还不足以改变两个市场各自原有的偏好和交易特征，因此期望沪港通能够立刻缩小两地交易价差并不现实。

24家公司首获羊年IPO批文 新股发行提速明显

3月2日晚间，证监会官方发布消息称，当日证监会按照法定程序核准了24家企业的xx申请。其中，上证所12家、深交所中小板 4家、创业板 8家，相关企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股说明书。

这是进入农历羊年以来，证监会第一次下发IPO批文，也是2015年第三批企业拿到“准生证”。

三、 今日新股

无

四、 热点讨论

新能源板块点评

这次《柴静调查：穹顶之下》引爆了公众对该纪录片的关注和对雾霾的讨论，截至目前该纪录片播放量已超1亿。而后，我们也看到，被新任命为环保部长也以柴静的这次演讲为铺垫，第一次以环保部长的身份进入公众的视线里，并在媒体见面会上对柴静表示感谢。我们有理由相信，雾霾将不可避免的成为今年两会的热议话题，并有望引发资本市场对环保及相关概念的炒作。然而，我们除了对环境进行修复和保护之外，我们也需要努力发展新能源来代替落后产能而努力。

新能源的意义在于对传统石化能源的有效补充，在降低石化能源消耗的同时，大力发展光伏、风电、核电、新能源汽车可以从根本上降低PM2.5的浓度，可以说是即节能又环保。

光伏电站进入融资放开阶段，多重利好带动光伏周期加速向上。2014年由于分布式光伏政策调整较晚、地面电站路条发放滞后等原因，全国光伏装机整体低于预期，我们认为，2015年在合理分配分布式与地面电站指标、分布式政策调整以及地面电站路条市场整顿完毕后，国内光伏电站将出现加速增长（全年预计15GW以上，同比增长50%以上）。我国光伏电站于13年底开始大规模建设，由于缺乏历史运营数据，项目资产未得到资本市场广泛认可，融资渠道匮乏，融资成本维持高位，14年底以来多家商业银行放开对光伏电站xx限制，此次央行宣布xx利率下调将进一步降低融资成本，带动光伏电站资产收益率提升（按照70%xx比例测算，光伏电站项目IRR提升0.5个百分点左右），预计15年我国光伏电站建设将迎来加速增长阶段。光伏行业投资机会包括：中利科技、阳光电源、江苏旷达等。

风电项目由于2016年将下调新投产风电项目的上网电价，2015年将在去年的基础上叠加抢装因素，我们预计新增风电装机规模进一步增大至27GW。在努力实现绿色中国梦，各级政府大力发展新能源的大背景下，配额制的推出、特高压送出线路的不断投产和风力发电成本不断下降等长期因素将刺激国内风电市场保持较快增长。风电设备强者恒强，龙头市场地位稳定。市场集中度进一步增强，8家企业出货量超过1GW。风机单机功率显著提升，2MW 机型市场占有率同比增长 9 个百分点。风电行业投资标的包括：金风科技、天顺风能、湘电股份等。

核电关注两会时间窗口，内陆核电重启及出口预期将成为短期主题：两会期间预期利好包括（1）再提内陆核电重启：国家规定2015年前不得重启核电，2016年有望成为内陆核电重启放开的元年，AP1000主泵技术成熟将打开技术瓶颈，桃花江项目议案的再次提出将成为板块催化剂；（2）重点提出核电“走出去”战略：核电“走出去”战略成为国家意志，未来将沿着“总包工程-设备出口-成套设备出口”的路径发展，阿根廷项目协议标志我国核电出口获得突破性进展，“走出去”将成为未来3-5年持续推动板块脉冲式上涨的主要驱动力；（3）沿海核电重启：在项目审核完毕以及三代技术成熟度提高后，2015年沿海核电重启确定性较强，将带来核电产业链周期反转。核电主题持续将带来板块行情持续，利好具有核心技术研发能力的龙头标的：丹甫股份、上海电气、东方电气、久立特材等。

五、 强势股

冀东水泥(000401)

冀东水泥是北方区域的水泥xxxx。京津冀地区水泥等高污染行业存量产能受环保政策压力影响将有所收缩，区域景气有望在供需格局改善带动下底部回升；同时京津冀一体化有望带来大规模基建项目(区域新建五大机场, 2020年前新建普通高速公路干线32条)，三地形成1小时交通圈将拉动水泥需求回升。二级市场该股震荡走强，投资者可重点关注。

六、 潜力股

铁岭新城（000809）

随着土地市场的逐步回暖，未来近7000亩的待出售土地仍可为公司贡献可观的收益。另外，降息对于房地产行业产生利好，公司主营业务为土地一级开发，作为房地产上游行业，自然也将会受益于此次降息。该股股价经过前期大幅下跌之后，近期已企筑底稳起，投资者可以重点关注。