投资要点：

2014年国内创投市场的活跃度明显提升。从wind统计数据来看，受到2012-2013年IPO关闭的影响，创投公司的投资金额和案例数都呈明显下滑的态势。2014年IPO重启，同时新三板市场扩容，创投市场投资活跃度有了显著提升。2013年底新三板市场的扩容、后续做市制度的推出以及对新三板市场放低门槛、实行连续竞价交易的预期使得新三板成为创投公司的一片福地。

创投公司与新三板实现xx对接。新三板挂牌门槛相对A股市场要低很多，对挂牌企业无盈利等相关条件的要求，挂牌公司多为有强烈融资需求的中小企业，且以IT、互联网等高新技术企业居多，这些特征恰好迎合了创投公司所投项目的一般偏好——处于初创期、具有高成长性的高新技术领域（IT、互联网等）。对于创投公司的传统退出途径，新三板市场也提供转板、并购、做市转让等对应的方式，除此之外，未来连续竞价机制若能推出，则无疑给创投公司的退出提供了更加灵活的渠道。

创投公司已重兵布局新三板。截至2015年1月27日，新三板共有1827家公司挂牌，其中，有779家公司具有创投公司的背景，占比42.67%。按照我们的统计，新三板市场平均每家挂牌企业相当于有0.83家创投公司参股，平均持股比例为7.24%。挂牌公司中最多的一家有8家创投公司参股；创投公司合计持股比例xx达65.84%。根据我们的数据统计发现创投公司投资新三板企业的几大特点：1、投资方向以IT、互联网为主；2、做市交易的企业多数都有创投公司背景；3、创投公司多集中于股权比例相对较高、排名靠前的股东名次，对公司的经营管理有较高的参与度；4、创投公司参股多家挂牌公司现象普遍，九鼎投资参股企业最多。

借“创投公司”之力，掘金新三板。新三板市场的迅速扩大、不设财务门槛以及公司细分行业增多加大了投资筛选的难度。创投公司在投资项目上的专业能力有助于我们借力发力，优中选优。我们从创投公司的综合实力排名、股东名次、持股比例、专注行业领域等因素综合考量，筛选出澳坤生物、威门药业、四维传媒、南菱汽车、三强股份、东研科技、新眼光、易事达、安达科技、光辉互动、吉芬设计、新产业、北方园林、华特磁电、电科电源、九洲光电、云南文化、天开园林、星城石墨、光莆电子、西部超导、苍源种植、威科姆、金达照明、海格物流、新成新材、亨达股份、江苏中旗、宏图物流、佳先股份30家投资标的。

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