每年3月末,农业部(USDA)都布季度库存报告和种植意向报告,一般来说这两份报告都会在同{yt}。其中季度库存报告一年四次,内容主要包括全美(,)的库存情况;种植意向报告主要内容是美国各地对于各种农产品的意愿种植面积。
三月末的这两份报告会引起市场的广泛关注,也会给市场带来巨大影响。如果报告内容与市场预期不一致,相关农产品价格就会出现剧烈波动。以CBOT大豆举例,最近10年来,每逢三月末这两份报告之后,CBOT大豆一般都会出现较大的波动,当日涨跌幅{zd0}能达到5.5%之上,只有2015年和2016年在报告布之后当日波动不到1%。由于国内豆粕价格和CBOT大豆价格高度相关,因此国内豆粕价格也会受到影响,出现报告后的暴涨暴跌。
所谓跨式组合,就是买入同样数量的、同一行权价的看涨期权和看跌期权。与单纯买入或者卖出不同,买入跨式后的盈利不需要价格运动方向与投资者的看法相一致。举例来说,我们在报告前预期2018年的报告利多成分比较大,但事后证明报告是利空的,国内豆粕应声下行。如果我们在报告之前,按照自己看多的预期买入豆粕期货,那么就会遭受损失;但是如果我们之前买了跨式组合,那么只要行情跌得足够多,我们依然可以获利。
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