西安新三板上市财务指标、新三板上市、共金社(图)

作为中国特色多层次资本市场的重要组成部分，新三板投资方法研究是一个全新课题，需要我们不断实践和探索，并逐步加以总结与完善。

就投资理论和方法论而言，由于新三板市场生态的特殊性，投资新三板挂牌的方法与沪深有显著区别，主要体现在基于市场流动性的操作模式、基于企业成长性的价值判断和基于管理制度的系统性风险控制等方面。目前，有表性的投资分析方法主要bao括:基本分析、技术分析、演化分析等，这三种分析方法基于xx不同的理论体系和逻辑结构。其主要研究对象，只侧重于市场运作的某一特定方面或者范畴，都有其合理性和局限性，但对于探讨博弈的方法和对策，又都具有参价值。它们的理论基础、前提假设、范式定位、基本策略各不相同，在实际应用中既相互联系，又有重要区别。投资者应该正确理解和综合应用基本分析、技术分析、演化分析等分析方法，重点针对企业价值、成长性与安全边际，以及市场、制度、价值演化等方面，进行动态分析，客观判断，谨慎决策。

在2000年，为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人公司的股份转让问题，由中国证券业协会出面,协调部分证券公司设了办股份转让系统，被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的品种少，且多数质量较低，要转到主板上市难度也很大,因此很难吸引投资者，多年被冷落。

为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统,这就被称为“新三板”。无疑，企业在“新三板”挂牌的要求，要高于“老三板”，同时交易规则也有变化，譬如只允许机构投资者参与等。“新三板”在很多地方确是实现了突破的，但客观而言，“新三板”的现状仍难以让人满意,甚至现在很多上的投资者根本就不知道市场体系中还有“新三板”的存在。

全国中小企业股份转让系统有限责任公司总经理谢庚在重庆金融开放论坛上透露全国中小企业股份转让系统已完成工商注册登记,年底前便会向投资者公开市场制度,按照新制度实施。届时,原NET系统、STAQ系统、券商新三板上市办股份转让系统的都会平移到这个'新三板'上。

谢庚表示,我国资本市场建设呈现出几个明显的变化趋势:一是fu务对象由大中型企业向中小型企业变化,由相对成熟的产业、业态向新型产业和业态变化;二是随着居民收入的提高和理财需求的增加,需要有相应资本平台支撑的多元化产品和工具来适应;三是随着金融全球一体化的推进和资本跨境流动规模和效率的提升,资本市场的发展应该更加国际化。